¿Por qué invertir en FCP?

Lo primero que debemos definir es: ¿Qué es un Fondo de Capital Protegido (FCP)?

Las sociedades de inversión de capital protegido son fondos que tienen como principal objetivo la protección del capital de los inversionistas, ya sea total o parcial, durante un periodo de tiempo establecido.

En algunos casos ofrecen un rendimiento ligado al comportamiento de distintos factores como pudiera ser el desempeño de la Bolsa Mexicana de Valores, el tipo de cambio o las tasas de interés, entre otros.

• ¿Cuál es la diferencia entre un fondo de capital protegido y uno tradicional de deuda?

A pesar de que ambos invierten en instrumentos de deuda, la administración de dichos instrumentos es distinta y la diferencia es la siguiente:

Los fondos de capital protegido invierten, principalmente, en instrumentos de deuda que ofrecen una tasa de interés que será pagada al vencimiento.

Algunos de ellos también pueden llegar a invertir en instrumentos financieros derivados. Éstos se quedan en el fondo desde el día de su adquisición hasta el día del vencimiento. Es durante este periodo que el fondo busca proteger el capital de los inversionistas.

Los instrumentos de deuda que adquieren estos fondos pueden ir desde deuda gubernamental hasta algún otro instrumento bancario, como pudiera ser un pagaré o un valor estructurado.

Los fondos tradicionales de deuda, a diferencia de los de protección de capital, tienen una gestión activa donde constantemente compran y venden instrumentos de deuda para aprovechar oportunidades en el mercado.

Características de los Fondos de Protección de Capital

Normalmente constan de dos periodos que -para efectos de este artículo- denominaremos: periodo de captación y periodo de protección.

Periodo de captación es el lapso en el cual el fondo acumula el capital de los inversionistas.

Periodo de protección es cuando el fondo invierte el capital de los inversionistas. Durante este tiempo se protege el capital y se obtiene el rendimiento, siempre y cuando el inversionista permanezca todo este tiempo en el fondo.

Estos dos periodos pueden tener distintos horizontes de inversión que se ajustan a diferentes necesidades de liquidez de los inversionistas.

Algunos de estos fondos dan la oportunidad a los inversionistas de salir antes de que finalice el periodo de protección pero, generalmente, no se comprometen a proteger el capital ni ofrecer un rendimiento a aquellos inversionistas que se salgan antes de finalizar dicho periodo.

Esto no implica que registrarán una pérdida o no recibirán ganancias, simplemente indica que las condiciones de mercado en el momento de la salida podrían llegar a ser tanto favorables como desfavorables.

• ¿Para quiénes están dirigidos este tipo de fondos?

Para aquellas personas con un perfil conservador y que prefieren tener seguridad en sus inversiones sin arriesgar los recursos disponibles. Si a usted no le gusta tener incertidumbre en sus inversiones, podría explorar este tipo de opciones y puede existir alguna que se ajuste a sus necesidades.

• ¿Cuándo invertir en este tipo de fondos?

Sin importar que usted sea o no una persona adversa al riesgo, estos fondos pueden ser utilizados en momentos donde exista incertidumbre en los mercados. Independientemente de los movimientos desfavorables en el mercado -ya sea en el accionario o en el de deuda-, usted obtendrá su capital ya sea parcial o total, dependiendo de lo establecido en cada fondo si permanece durante todo el periodo de protección.

• ¿Ya se decidió por algún Fondo de Protección de Capital?

Antes de adquirirlo, le recomendamos analizar la cartera del fondo y asegurarse de que invierta en instrumentos de deuda de una institución sólida, como pudiera ser una entidad gubernamental o alguna institución bancaria con una buena calificación crediticia. Asimismo es aconsejable entender los posibles rendimientos y el nivel de protección de capital que pueda obtener.

*BP Productos Estructurados Asset Managment BBVA Bancomer.