En la primera subasta primaria del año de valores gubernamentales, los certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes) presentaron movimientos mixtos, concentrándose la mayor baja en el plazo a 28 días, al experimentar una contracción de 0.31 puntos para ubicarse en 2.43 por ciento.

Los inversionistas solicitaron un monto total de 18,037.85 millones de pesos; sin embargo, el Banco de México (Banxico) únicamente subastó 5,500 millones de pesos, es decir, la demanda resultó superior a 3.23 veces.

La emisión a plazo de 91 días siguió ese mismo comportamiento de baja, tras mostrar un retroceso de 0.01 puntos, por lo que su tasa se estableció en 2.93%, mientras la demanda solicitada fue de 32,967.10 millones de pesos, es decir, 3.47 veces por arriba de lo ofrecido (9,500 millones de pesos).

Por su parte, los Cetes a 182 y 364 días registraron tasas nominales de 3.03 y 3.23%; comparados con la subasta de la semana pasada, donde mostraron rendimientos de 3.01 y 3.22%, implicaron incrementos de 0.02 y 0.01 puntos, respectivamente.

La subasta primaria de títulos del gobierno federal se caracterizó básicamente por la fuerte demanda registrada, sobre todo en los bonos de largo plazo, que superó 3.64 veces lo ofrecido por el Banxico.

El bono a plazo de 20 años reportó una tasa de interés de 6.37%, frente a la observada en la subasta anterior (6.53%), lo cual significó una disminución de 0.16 puntos.

Se espera menor inflación

El ajuste a la baja de las tasas de interés domésticas se deriva en parte por la expectativa de menores presiones inflacionarias para este año, principalmente para el segundo semestre.

El subdirector de mercados financieros de Banco Santander, Salvador Orozco Peña, estimó una inflación para el 2015 de alrededor de 3.4%, derivado de los menores incrementos en la gasolina y de la expectativa de baja el precio de la electricidad.

Sin embargo, el experto advirtió que existen algunos riesgos que podrían presionar los precios, como sería que los salarios mínimos se incrementen más allá de la expectativa de inflación, además de que el tipo de cambio siga su tendencia alcista.

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