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Banca española frena la colocación de deuda
BBVA fue el último que salió al mercado con una emisión de bonos verdes por 1,000 millones de euros, en mayo.
Las entidades bancarias españolas no han realizado ni una sola emisión de deuda en el mercado desde principios de mayo. La última colocación, el día 3 de ese mes, la llevó a cabo BBVA. Fue una emisión de bonos verdes por 1,000 millones de euros en deuda sénior no preferente que se saldó con éxito con un cupón de 1.375 por ciento.
La emisión de BBVA sirvió entonces para redondear el volumen colocado en el 2018 hasta los 14,575 millones de euros entre emisiones regulatorias (las que computan para el llamado “colchón anticrisis”) y las apelaciones al mercado en busca de financiamiento (a través de cédulas hipotecarias o de bonos senior). Esta cifra supone un descenso de 23%, respecto al volumen emitido el pasado ejercicio por estas fechas, que se elevó hasta los 19,093 millones de euros.
No es que los bancos no hayan tenido voluntad de acudir al mercado. Todo lo contrario. De hecho, fuentes financieras aseguran que al menos Bankia inició los trámites para lanzar una emisión de bonos contingentes convertibles (CoCos) y finalmente optó por retirarla. Simplemente, no era el mejor momento.
Las amenazas proteccionistas de Donald Trump, la inestabilidad de Italia y la crisis turca han devuelto al mercado la volatilidad perdida y han secado el volumen de deuda emitido. Para captar el interés de los inversionistas en un momento de agitación de mercado hace falta poner más dinero sobre la mesa, y nadie tiene prisa por hacerlo.
Oxígeno de las autoridades
Para los especialistas, las autoridades europeas han contribuido a esta paralización de las colocaciones. Como adelantó Expansión y posteriormente confirmó la propia Junta Única de Resolución, el plazo de los bancos para construir su colchón anticrisis se extendió del 2022 al 2024 a excepción de para los bancos trasnacionales.
Es decir, todos salvo Santander, BBVA y Sabadell contarán con un margen adicional de dos años para cumplir con sus nuevas obligaciones.