Analistas ven cuatro salidas para Interbolsa

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Las opiniones de los expertos frente a qué puede hacer Interbolsa están divididas. Mientras algunos aseguran que antes de dos meses se encontrará una solución para la mayor corredora de bolsa de Colombia, cuyas operaciones y bienes se encuentran intervenidos por el gobierno, otros creen que la liquidación no puede descartarse.

Según el superintendente financiero de Colombia, Gerardo Hernández, con la toma de Interbolsa el viernes pasado se espera que la compañía pague sus deudas y estructure un nuevo plan de funcionamiento que le brinde la liquidez que no tiene por ahora y que condujo a la intervención, ejecutada para garantizar el pago a clientes y acreedores.

Hernández no quiere imaginarse el panorama más negativo, aunque reconoce que la liquidación es una opción que no se puede descartar de no llegar a acuerdos.

Antes de que esto ocurra, Interbolsa, cuyas operaciones representan 20% del mercado local, tiene por lo menos cuatro posibilidades de salir adelante.

La primera es obtener un crédito que la libre de sus responsabilidades de corto plazo. Para el presidente del Autorregulador del Mercado de Valores, Roberto Borrás, cuando una compañía es intervenida por el Estado y bajo la administración de un fondo de garantías como Fogafin, las entidades crediticias suelen retomar la confianza y empiezan a dar posibilidades de financiación.

Lo que se espera es que se abran líneas de crédito que le den la liquidez que necesita para salir adelante , dice Borrás.

En segundo lugar está encontrar un socio o comprador que, aprovechando la necesidad de la compañía, ofrezca un pago mucho menor que el que se pretendía obtener meses atrás (entre 450 y 480 millones de dólares) y compre los activos de la firma.

Esta es una opción que no se descarta, ya que según afirman los analistas y entes de control, el hecho de que la empresa se encuentre en una situación financiera difícil no implica que no pueda seguir con sus planes de fusión o venta.

La tercera opción es la emisión de acciones. El mercado de capitales se ha convertido en una herramienta efectiva para capitalizar empresas, si bien no es recomendable usarlas para pagar deudas ésta podría ser una de las salidas para seguir vivos en el mercado.

En último lugar, hay una opción que se ha contemplado y que podría haber sido la salida antes de que se detonara la crisis: la inyección de liquidez de los accionistas es una fórmula que podría funcionar.

Según la información de la Superintendencia Financiera, el mayor socio mayoritario de Interbolsa es Mansarovar Energy Colombia, una empresa que explota y transporta crudo pesado en el Magdalena Medio y que posee 10.71% del grupo; le sigue la AFP Santander, con 7.46 por ciento.

En general, la compañía tiene socios que podrían darle el dinero que necesita para salir de sus deudas y sobre todo darle la liquidez que necesita para no tener que recurrir a otros préstamos financieros.

Hay un periodo de dos meses que empezó a transcurrir desde el viernes pasado para que dueños y entes de control decidan sobre el futuro de la principal comisionista de bolsa de Colombia. Los activos administrados no están comprometidos en este problema de liquidez.

Contenido de la Red Iberoamericana de Prensa Económica