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No todos los productos indexados son iguales (Parte 2 de 3)
Desde hace mucho tiempo, la indexación ha emergido como la estrategia principal para armar un portafolio de inversión. Es utilizada por inversionistas que empiezan y saben poco de mercados financieros porque es sencilla: no tienen que estudiar o intentar elegir acciones individuales y pueden integrar portafolios muy simples pero también muy eficientes para generar patrimonio a largo plazo. Pero también es la base y el punto de partida de portafolios institucionales, que en algunos casos es complementada con otro tipo de instrumentos más sofisticados.
Sin embargo, como explicamos en la primera parte, no todos los productos indexados son iguales: algunos tienen costos de administración muy elevados, variable que afecta muchísimo el desempeño del portafolio a largo plazo.
En México lamentablemente no existen fondos indexados de bajo costo, al menos no en el sentido tradicional. La alternativa son los ETFs que están listados en el Mercado Global BMV (también llamado Sistema Internacional de Cotizaciones) que es accesible para prácticamente cualquier inversionista en México, a través de casas de bolsa, algunas de las cuales abren cuentas a partir de 1,000 pesos y no cobran comisiones por administración, custodia, manejo o información en línea que “mermen” esos rendimientos.
Pero empecemos por el principio:
¿Qué es la Indexación?
La indexación es una estrategia de inversión que busca replicar el desempeño de un índice o benchmark específico en lugar de depender de la toma de decisiones activas por parte de un manejador de fondos de inversión o de un asesor de inversiones.
Hay una gran variedad de índices para cada necesidad. Algunos son representativos de un mercado en específico, como el Índice S&P 500 que incluye a las 500 mayores empresas de Estados Unidos. Pero también hay índices representativos de mercados desarrollados y emergentes, que deben formar parte de todo portafolio de inversión diversificado de largo plazo. También hay índices que replican el precio internacional de algunos commodities, como el oro o la plata.
Existen también índices especializados, por ejemplo aquellos que reflejan el desempeño de un sector de la economía, como el Nasdaq Biotechnology Index y que pueden ser utilizados para complementar ciertos portafolios de inversión (por ejemplo cuando uno está interesado en tener una mayor exposición a dicho sector).
La misión fundamental de un producto indexado es emular este índice subyacente tanto en términos de composición como de rendimiento. Por eso, nuevamente, cuidar los costos es fundamental – ya que afectan precisamente el rendimiento que recibe el inversionista.
¿Por qué es importante la indexación?
Hay varias razones. En primer lugar, proporciona a los inversionistas una forma diversificada y eficiente de invertir en los mercados financieros. Pero además reduce la complejidad: no hay la necesidad de seleccionar individualmente cada acción o bono, sino que se obtiene a través de un sólo instrumento, acceso a una cartera diversificada y representativa de un mercado o de un sector. Eso también reduce el riesgo y da más certidumbre.
Los productos indexados ofrecen una manera sencilla de invertir en el mercado sin necesidad de tener una amplia experiencia en inversiones. Esa simplicidad, como ya señalamos, los hace muy atractivos para todo tipo de inversionistas, desde principiantes hasta experimentados.
Ventajas de invertir en productos indexados de bajo costo
Los productos indexados de muy bajo costo, como los ETFs globales, tienen ventajas importantes. Una de ellas es su consistencia a largo plazo. Numerosos estudios han demostrado que, en promedio, los productos indexados superan los rendimientos a largo plazo de los fondos de inversión y otros portafolios activamente manejados.
Como explicamos en la primera parte, esto se debe en gran parte a los costos más bajos asociados con la gestión pasiva, que tienden a erosionar menos los retornos en comparación con las tarifas y comisiones que a menudo acompañan a los fondos y portafolios activos.
Eso significa que el bajo costo es una de las mayores ventajas. Sin embargo, hay que tener cuidado: también existen productos indexados con costos elevados. Hay que evitarlos a toda costa.
En la tercera y última parte abordaremos las claves para elegir productos indexados, adecuados para tu portafolio de inversión.
En México lamentablemente no existen fondos indexados de bajo costo, al menos no en el sentido tradicional. La alternativa son los ETFs que están listados en el Mercado Global BMV (también llamado Sistema Internacional de Cotizaciones).
