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Mercado demanda diversificación de emisores
Expertos reunidos en la 8a. Cumbre Financiera Mexicana coincidieran en la necesidad de abrir el mercado mexicano a otras empresas con calificaciones menores a "AA" o "AAA".
Es necesario que se estimule y se ofrezcan mayores alternativas de financiamiento para que las empresas no queden limitadas a la deuda pública, sostuvo Víctor Manuel Herrera, director general de S&P México.
Durante la octava Cumbre Financiera Mexicana, organizada por LatinFinance, expertos coincidieron en que el mercado de deuda mexicano es atractivo; sin embargo, dijeron que el problema es que cuenta con los mismos emisores, los cuales generalmente posen una calificación AAA .
Consideraron que una de las soluciones es abrir el mercado mexicano a otras empresas que puedan significar mayores retornos en high yield.
En ese sentido, Herrera indicó que hay que abrirle la puerta a emisores que tienen menores calificaciones a la AA o AAA .
Declaró que si bien las autoridades bursátiles y hacendarias han estado impulsando instrumentos alternativos de inversión, que están bien para diversificar las carteras, se necesita que haya mayor disposición por parte de las autoridades para desarrollar un mercado secundario y que existan más emisores que quieran abandonar la comodidad de un crédito bancario.
Herrera agregó que las administradoras de fondos para el retiro (afores), los bancos y demás participantes del mercado pueden encontrar buenos sujetos de crédito con una calificación menor: Tiene que haber ese apetito de las afores por comprar papel calificado en las A e inclusive en las BBB .
Por su parte, Leopoldo Villareal, director de finanzas de Grupo Senda, mencionó que desde el punto de vista regulatorio y de capital ya está la posibilidad de invertir en papeles de este tipo de calidad de riesgo: Estamos muy cerca de que las afores inviertan en un high yield, probablemente lo que necesitamos es que las primeras afores comiencen a hacerlo .
Finalmente, expresó que el rendimiento no está en los papeles "AAA" o en los gubernamentales, sino en los que en el exterior están calificados como "B", ese es el mercado donde hay un riesgo razonable a cambio de un rendimiento razonable .
elizabeth.oropeza@eleconomista.mx
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