Cómo invertir ?ante un entorno ?de bajo crecimiento económico

Desde la crisis financiera que vivió el mundo en el 2008, donde vimos pérdidas importantes en los precios de prácticamente todas las bolsas de valores, en las monedas emergentes devaluándose, en la volatilidad en los instrumentos de deuda, en quiebras, en adquisiciones, en apoyo de los gobiernos, en los cambios en la regulación y todo con un epicentro, siendo el sistema financiero global, primero en Estados Unidos y luego en Europa, las minusvalías presentaron fondos de pensiones que finalmente debieron modificar sus estrategias hacia un perfil mas conservador.

Ante este gran acontecimiento, la economía mundial no ha vuelto a ser la misma. El crecimiento económico ha sido un tema desde los últimos cinco años, ya que éste ha venido creciendo a tasas decrecientes. Es decir, sí crecemos, pero a un ritmo mas lento. Desde luego, los bancos centrales han buscado estimular a las economías de distintas formas: inyectando dinero al sistema financiero, bajando tasas de interés a mínimos históricos, entre otras medidas, para finalmente impulsar el potencial de crecimiento y mejorar la calidad de vida de las personas.

Esta intervención que hicieron los bancos centrales abrieron el apetito a los inversionistas, donde las bolsas de valores han vuelto a tocar niveles máximos históricos. No se diga en el mercado de bonos un apetito por buscar rendimientos, incluso en mercados subdesarrollados.

¿Cómo afrontar un ambiente de bajo crecimiento con tasas de interés bajas, una inflación contenida, un tipo de cambio estable y una Bolsa de Valores que no repunta?

Debido a los niveles de tasas de interés en mínimos históricos es importante invertir a mediano plazo. Es decir, un horizonte cercano a tres años, el cual permita protegernos ante los movimientos bruscos en los precios de los bonos de largo plazo y, por otro lado, evitar estar en inversiones de corto plazo, como es el pagaré ante el nulo atractivo en rendimientos.

Ante datos sorpresivos que puedan cambiar la perspectiva hacia un mejor crecimiento, será importante estar en monedas de países que lo lideren, como es dólar de Estados Unidos y el euro de Europa.

Otra forma de invertir en el mercado accionario es vía fondos de inversión asesorados, aquellos que gracias a la experiencia y especialización del gestor buscan ganarle a algún índice accionario, como el IPC de la Bolsa Mexicana de Valores. Este valor agregado permitirá buscar mejores rendimientos que incluso la Bolsa ofrece, pero con una apuesta a sectores y empresas que se beneficien del crecimiento potencial de la economía.

Sin embargo, ante las medidas que ha tomado el Banco de México (Banxico), el gobierno federal y el Congreso de la Unión en estos últimos años y ante el mayor crecimiento que se estima de Estados Unidos se podría beneficiar a México por la dependencia comercial que existe. Todo esto ha generado una expectativa de un mayor crecimiento para los siguientes cinco años, por lo que las carteras de inversión deberán estar preparadas para este momento.

El autor es Asset Management de Client Servicing ?en BBVA Bancomer.