¿Cuál es la situación actual de Grecia?

Para el segundo tercio del 2015, la economía griega sorprendió a los mercados al expandirse 1.7% a tasa anual, el mayor nivel desde el tercer trimestre del año pasado (2.0%), como consecuencia de un mejor ritmo del gasto de consumo final (familias y gobierno), que representa alrededor de 90.0% del total, de acuerdo con cifras de la Oficina de Estadística de aquella nación.

Destaca que el consumo gubernamental se recuperó al crecer 2.4%, frente a tres caídas consecutivas, registrando el mayor incremento en casi seis años, aunque la inversión fija se contrajo 15.4%, frente a un aumento de 15.4% previo; las exportaciones pasaron de 0.9 a -1.9 por ciento.

Este resultado positivo del producto interno bruto (PIB) helénico se dio en un contexto sombrío, ya que en ese trimestre el gobierno enfrentó dificultades en las negociaciones con los acreedores para un tercer rescate y, a su vez, la incertidumbre sobre una posible salida de Grecia del euro.

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Si bien se manifestó una lectura positiva en el segundo trimestre del año, algunas variables macroeconómicas pintan un escenario gris.

Con datos ajustados por días laborales, la producción industrial se desplomó 4.5% anual en junio, el mayor descenso en 10 meses, derivado de igual comportamiento de minería (-4.9%), producción manufacturera (-3.6%), producción de electricidad (-8.2%) y suministro de agua (-2.5 por ciento).

En el mercado laboral, el número de desempleados mostró una reducción mensual de 15,277 personas en mayo, mientras 65,387 griegos se integraron a trabajar. La tasa de desempleo transitó de 25.6% en abril a 25.0% en el mes de referencia, que marcó el nivel más bajo desde junio del 2012 (24.9%); pero este indicador todavía está muy por encima de la media de la zona euro (10.9%) y tiene el riesgo de elevarse en el transcurso del año por la situación económica del país.

En julio, los precios al consumidor cayeron un 1.3% a tasa anual, contra -1.1% en junio; este índice lleva 29 meses con variaciones negativas.

Mejora la liquidez de los bancos griegos

A pesar del resultado positivo del PIB, los panelistas de FocusEconomics redujeron su perspectiva de crecimiento de la economía griega para el 2015 debido a que las duras medidas de austeridad y los recortes fiscales contenidas en el nuevo acuerdo de rescate mermarán su dinamismo. Esperan una contracción de 1.5% en su informe de septiembre, menor en 0.3 puntos porcentuales respecto al pronóstico anterior.

En la producción industrial prevén una caída de 2.2% (menor en 0.6 puntos), una tasa de desempleo promedio de 26.2% (menor en 0.1 puntos) y una reducción de los precios al consumidor de 1.4% (sin cambios).

Plano político

Después de siete meses en el poder, caracterizado por fuertes negociaciones de rescate, un país al borde de la quiebra y una incertidumbre abrumadora, el primer ministro griego, Alexis Tsipras, renunció el 20 de agosto, visualizando el camino para las elecciones anticipadas.

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Los analistas de la consultoría ven este movimiento como un intento por parte de Tsipras para reforzar su apoyo en el parlamento, después de que él tenía que depender de la oposición para sacar adelante un acuerdo de rescate con la zona euro.

El rescate de 86,000 millones de euros fue aprobado por el Parlamento griego el pasado 14 de agosto, con el apoyo de 222 de los 300 que lo componen, 64 votos en contra, 11 abstenciones y tres ausencias.

Una gran fracción del partido izquierdista de Tsipras, SYRIZA, se opuso al plan de rescate (32 de sus 149 miembros votaron en contra del proyecto).

Después de la renuncia de Tsipras, 25 miembros de SYRIZA rompieron con el partido y formaron una nueva formación denominada Unidad Popular partido, que se desarrollará en contra de SYRIZA en las próximas elecciones del 20 de septiembre.

Los analistas pronostican que Tsipras espera que en las nuevas elecciones se le permita regresar al poder con una mayoría y sin las profundas divisiones entre los miembros del partido que ha caracterizado su reciente gobierno de coalición.

El tercer acuerdo de rescate está en el centro de discusión de la división política de Grecia, principalmente por el proyecto anti-austeridad que presentó Tsipras en campaña. El acuerdo contiene objetivos ambiciosos de superávit, reformas laborales y de pensiones, así como la modernización y la reducción de la administración pública.

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Grecia recibió el primer pago de 13,000 millones de euros del Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) el pasado 20 de agosto, que le permitió pagar 3,400 millones de euros al Banco Central Europeo (BCE) ese mismo día.

Los panelistas de FocusEconomics observan que, hasta el momento, las próximas elecciones no han despertado temores inmediatos sobre la salida de Grecia del euro, aunque existe el riesgo de que un estancamiento político en el gobierno retrase el paquete de reformas y, posteriormente, la primera revisión del programa.

Otros riesgos recaen en la incapacidad o falta de voluntad para cumplir con las metas fiscales y en la situación hipotética donde el partido Unidad Popular gane más apoyo de lo previsto o si la popularidad de Tsipras desvanece.

rodrigo.rosales@eleconomista.mx

mfh