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Tasas negativas, eje monetario del BoJ
A pesar de la compra agresiva de bonos que drenan liquidez, la inflación no se acelera.
El Banco de Japón (BoJ, por su sigla en inglés) planea convertir su política de tasas de interés negativas en la pieza central de su futuro programa de alivio monetario y exploraría más recortes a las tasas de interés, reportó el diario Nikkei.
Si bien fuentes refirieron a Reuters que el BoJ podría hacer que sus compras de bonos soberanos sean más flexibles, el rotativo japonés refirió que el banco central probablemente mantendrá su promesa de aumentar sus tenencias a un ritmo anual de 80 billones de yenes (780,000 millones de dólares aproximadamente).
El plan será parte de la evaluación global del banco central de Japón a su programa de estímulo, que combina tasas negativas con un programa de compra de activos, en su revisión de política monetaria de la próxima semana.
Cambios de este tipo acentuarían una preocupación cada vez mayor dentro de la institución monetaria del país asiático sobre sus opciones de política cada vez más escasas, en momentos en que sus compras agresivas de bonos drenan liquidez al mercado y no consiguen acelerar la inflación a un objetivo de 2 por ciento.
La decisión del banco central japonés acerca de si llevará sus tasas de interés a un territorio aun más negativo dependerá de los movimientos del yen y el debate de su directorio sobre el estado de la economía, indicó Nikkei sin citar fuentes.
Al cambiar su foco de atención a las tasas negativas, la autoridad monetaria de Japón tendría más opciones a las cuales recurrir en caso de que una subida de las tasas de interés en Estados Unidos ocurra más tarde que lo previsto, lo que fortalecería al yen.
Pero los analistas dudan de que llevar las tasas de interés aun más dentro de territorio negativo garantice un debilitamiento perdurable de la divisa del país del sol naciente.
Si el BoJ lleva las tasas a -0.3% la próxima semana, probablemente se quedará sólo con una oportunidad más para recortarlas y podría reforzar la opinión de que no habrá mucho espacio disponible para reducirlas más , indicó Masafumi Yamamoto, jefe de estrategia de bonos en Mizuho Securities.
También es incierto si el BoJ podrá disipar las preocupaciones del mercado de que sus compras de bonos están llegando a su límite , agregó.