Deuda local a la baja

A pesar de que en general el ambiente económico se muestra más tranquilo, el peso volvió a perder terreno y esta vez ni el alza moderada que presentó el mercado accionario local logró frenar las pérdidas e hiló cuatro sesiones de retrocesos.

Con el retroceso de ayer, el peso acumula una depreciación de 2.78%, a pesar de la debilidad de la divisa, la tasa de los bonos presentaron un comportamiento a la baja.

La tasa del bono a 10 años, con fecha de vencimiento de diciembre del 2018, bajó 8 puntos a 8.15% respecto de su cierre del miércoles.

Lo cierto es que en la semana había mantenido una tendencia a la alza, en un mercado que se ha mostrado con poca operación en un entorno de debilidad cambiaria y ante la incertidumbre sobre el Paquete Económico del 2010.

Desde principios de agosto, el rendimiento del Bono a 10 años había subido 14 puntos base.

Con una menor volatilidad en los mercados financieros, el diferencial entre los bonos locales y sus homólogos estadounidenses vuelve a ser fundamental.

La caída de los rendimientos en la sesión de ayer ocasionó que el spread se estrechara y quedara en 467 puntos frente a los 479 de la sesión previa, no obstante actúa en favor de los instrumentos denominados en pesos.

Mientras los rendimientos locales bajaron, los estadounidenses avanzaron afectados por una mejora en el mercado bursátil.

La venta de 28,000 millones de dólares en nuevos bonos a siete años tuvo un buen recibimiento, de esta manera, la colocación de 109,000 millones de dólares en nuevos bonos del Tesoro no tuvo problemas de demanda, lo que alivió los temores de que el Tesoro inundará el mercado con este tipo de instrumentos.

Además, en la subasta de ayer, los inversionistas extranjeros e institucionales tomaron 61% de la emisión nivel que estuvo sobre el promedio general, lo cual fue positivo; por si fuera poco, los rendimientos alcanzados en la subasta no excedieron las expectativas, es decir, los participante no buscaron precios bajos.

Por otro lado, ayer se dio a conocer la tenencia de bonos del Tesoro: por parte de los bancos centrales extranjeros en la Fed subió durante la última semana en 12,267 millones de dólares a 2,044 billones de dólares.

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