Mutuactivos es el brazo financiero de la aseguradora Mutua Madrileña. Aunque inicialmente se dedicaba exclusivamente a gestionar el patrimonio de la compañía, hace ya más de una década que comenzó a ofrecer sus productos a clientes minoristas.

Durante los últimos años, la gestora se ha labrado una gran reputación como gestora de renta variable, con algunos fondos situados entre los mejores del mercado. En renta fija también cuenta con especialistas, que quieren aprovechar la especial coyuntura de mercado para lanzar productos innovadores.

Dada la nula rentabilidad que ofrecen los fondos que invierten en bonos (debido a la política de tipos cero), Mutuactivos está buscando productos que permitan a la aseguradora y a los particulares buscar algo de rendimiento.

Tras lanzar productos muy rompedores, como un fondo que invierte el 50% de su cartera en bono subordinados de compañías aseguradoras, ahora quiere sacudir el mercado con otro producto innovador: un fondo de inversión que gana cuando suben los tipos.

El Mutuafondo Duración Negativa, que está aún pendiente de aprobación por parte de la CNMV, está diseñado para obtener rentabilidad en caso de que los tipos de interés de bono alemán suban más de lo previsto.

Creemos que la valoración actual de la deuda pública alemana está muy condicionada por la política de compra de activos del Banco Central Europeo (BCE) , explica Eduardo Roque, director general de Mutuactivos. Nuestro escenario central es que la rentabilidad del bono a 10 años no puede seguir mucho tiempo cerca del 0%, sino que empezará a remontar más rápido de lo que el mercado piensa .

Para poder jugar esta estrategia, el fondo comprará derivados del bono alemán (swap), que le permiten obtener rentabilidad a medida que suban los tipos de interés. Normalmente, el movimiento es inverso: un bono que empieza a tener un tipo de interés implícito muy alto indica que cada hay menos inversionistas interesados en comprarlo y que se está devaluando.

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