GEO entró en moratoria; no logra pagar intereses

Las vivienderas que cotizan en la BMV enfrentan un entorno sumamente complicado, en medio de una fuerte desaceleración de ventas, retos para adaptarse a las nuevas condiciones del mercado, así como desafíos para reestructurar su deuda a corto plazo y así normalizar sus operaciones.

En este contexto, la desarrolladora de vivienda GEO cayó en moratoria de pago de intereses de sus certificados bursátiles emitidos el 22 de julio del 2011 por 2.35 millones de pesos. La firma indicó que buscará llegar a un acuerdo con los tenedores de la deuda en una asamblea el 13 de mayo.

Era algo que se esperaba (el incumplimiento) después de conocer el último reporte trimestral, con una posición débil en caja, debido a que utilizó recursos para liquidar pasivos a corto plazo comentó Marco Medina, analista de Grupo Financiero Ve por Más.

Por su parte, Fitch recortó la calificación de GEO en moneda extranjera y en pesos, a RD de C . La calificación RD indica que una compañía ha incumplido con sus compromisos financieros, pero con operaciones y con lejos de cualquier proceso de bancarrota.

Fitch informó que las notas serán revisadas cuando GEO anuncie y ejecute los siguientes pasos relacionados con su proceso de reestructuración de deuda.

A mediados de abril, GEO contrató a Fians Capital para revisar alternativas para la reestructuración de deuda. De acuerdo con especialistas, este proceso es fundamental, ya que le permitirá ampliar el tiempo para pagar a los acreedores y le dará espacio para seguir con sus operaciones.

Carlos Hermosillo, subdirector de Análisis Bursátil de Casa de Bolsa Banorte-Ixe, comentó que la firma enfrenta un gran reto, ya que debe renegociar su deuda para normalizar sus operaciones y, además, debe adecuarse a las condiciones del mercado .

En medio de su complicada situación financiera y la incertidumbre, previas a conocer más detalles del plan nacional de vivienda, los títulos de GEO pierden 61.24% en el 2013.

El especialista de Banorte-Ixe agregó que por el momento es difícil saber si las acciones ya tocaron un piso porque apenas se está negociando la reestructura .

URBI enfrenta una situación similar, debido a que no realizará el pago de intereses por la cantidad de 3.9 millones de pesos, previsto en el título de certificados bursátiles. Por lo que Moody’s y Fitch recortaron sus calificaciones a ? Ca.mx y RD , respectivamente.

Ante esto, la viviendera indicó que aún trabaja con sus asesores para concluir el análisis financiero y generar una propuesta global a los acreedores.

ATENCIÓN EN NUEVAS REGLAS

A corto plazo, los analistas esperan más volatilidad, ya que, a más tardar, a finales de este mes se darán a conocer los lineamientos que entrarán en vigor a partir del 2014 en el marco de la Política Nacional de Vivienda.

Medina indicó que, aunque se espera que esta política beneficie al sector a largo plazo porque se generarían eficiencias en los procesos desde la compra de tierras hasta la venta de casas, por ahora hay gran incertidumbre.

Aún se desconocen detalles que pudieran impactar en la venta de viviendas de interés social a corto plazo. La principal duda es qué pasará con las reservas territoriales de los desarrolladores si se prioriza la construcción en zonas urbanas y las medidas potenciales que se podrían adoptar para reducir las necesidades de capital de trabajo .

Aunque Hermosillo explicó que GEO es una de las empresas mejor posicionadas para adecuarse a las nuevas condiciones del plan de vivienda, ya que desde hace un par de años ha ido adoptando parte de estas estrategias, aunque no a la velocidad adecuada.