Chedraui tendrá malos resultados

Casa de Bolsa Accival redujo sus estimados de ventas para el 2013 y el 2014 de la cadena de autoservicios Chedraui a 66,226 millones de pesos y 69,715 millones de pesos, respectivamente, y recomendó venta de la acción.

Asimismo, redujo su estimado de apertura de tiendas de 20 a 13 unidades para este año y de 23 a 13 unidades en el 2014.

El grupo financiero redujo su recomendación y rebajó sus estimados para el tercer trimestre del 2013, así como para todo el 2013 y el 2014.

En resumen, proyectó otro débil trimestre para Chedraui, ya que las ventas se vieron impactadas por las condiciones climáticas y el enfriamiento económico durante septiembre.

Su nuevo precio objetivo es de 38 pesos por acción.

Accival espera un aumento anual de las ventas de 2% a 16,016 millones, pero proyecta una caída en las ventas mismas tiendas de 4%, después de haber aumentado 3.2% en el tercer trimestre del año pasado. En el segundo trimestre del 2013, las ventas mismas tiendas cayeron 4.5 por ciento.

En el reporte, Accival indica que si bien datos de la ANTAD y del INEGI sugieren que las ventas comenzaron a estabilizarse en agosto, ellos creen que el consumo sigue débil y que las condiciones climáticas tuvieron un impacto negativo en septiembre.

Nuestro estimado del margen EBITDA (ingresos antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) se contraerá 41 puntos base contra nuestra proyección previa (-1 punto base anual, -43 puntos base trimestral) a 6.6%, debido a las menores ventas .

Accival espera un aumento anual de 6% de la utilidad neta a 395 millones de pesos.

diego.ayala@eleconomista.mx