El éxito en el logro de cero emisiones netas requiere una amplia aceptación de todo el sector privado, no solo de las empresas que cotizan en bolsa. Afortunadamente, el rápido lanzamiento de las vacunas COVID-19 muestra lo que se puede lograr cuando se ignoran los silos organizativos y sectoriales tradicionales en aras de una causa común.

NUEVA YORK - La palabra de la semana, desafortunadamente, es Ómicron. Con otra nueva variante del Covid-19 que domina los titulares, la atención mundial sobre los problemas climáticos después de la conferencia COP26 del mes pasado se está desvaneciendo rápidamente. La humanidad, después de todo, tiende a concentrarse en la amenaza más inmediata.

Aun así, nuestra respuesta a la pandemia podría ofrecer una hoja de ruta para enfrentar el cambio climático. Ambas crisis involucran una tragedia clásica de los comunes, que ocurre cuando los individuos ignoran el bienestar de la sociedad en aras del beneficio personal. Sin embargo, la reacción global al Covid-19 demostró que algunas partes poco probables podrían unirse, poniendo en riesgo sus intereses individuales, para acelerar el desarrollo, las pruebas y la distribución (al menos en el mundo rico) de vacunas exitosas. La crisis climática exige un enfoque similar. Desplegar capital para mitigar el calentamiento global requerirá una alineación de compañeros de cama inusuales en finanzas, tecnología, activismo por la justicia social y más.

El capital, junto con el gobierno y la religión, ha sido una de las tres grandes palancas de cambio en la historia. Tiene el poder de alterar la trayectoria de civilizaciones enteras. Durante muchas décadas, los flujos de capital han seguido una regla simple definida por el economista premio Nobel Milton Friedman: lo único que importa son los rendimientos de los accionistas. Pero la viabilidad continua de esta máxima ha sido cuestionada por incendios forestales sin precedentes, inundaciones más frecuentes y graves, desigualdades sociales cada vez más visibles y otros problemas preocupantes.

Existe ahora un apoyo creciente a la idea de que el capital debe utilizarse para algo más que rendimientos financieros, como lo demuestra la explosión del interés en los estándares ESG (ambientales, sociales y de gobernanza) para las corporaciones.

Es una buena noticia que los inversores estén empezando a exigir una mayor transparencia sobre cómo las empresas gestionan su dinámica ESG, y que los ejecutivos y las juntas directivas estén comenzando a rastrear datos relevantes para informar a sus inversores. No puede cambiar lo que no mide.

Pero el movimiento ESG se ha centrado principalmente en las empresas que cotizan en bolsa. Eso es comprensible, porque esas empresas son lugares donde los accionistas individuales pueden influir en el comportamiento, como demostró recientemente el fondo de cobertura Engine No. 1 con su exitosa campaña para instalar defensores de la descarbonización en el directorio de ExxonMobil. El problema es que en la actualidad hay menos de 50,000 empresas que cotizan en bolsa en el mundo, en comparación con más de 200 millones de empresas privadas. Si la palanca del capital se va a utilizar con eficacia, debe incluir empresas privadas.

Las empresas privadas no solo representan la gran mayoría del empleo y gran parte del PIB mundial, sino que también son de las que dependen las empresas públicas para obtener insumos clave. La mayoría de los compromisos recientes de “cero neto”, asumidos por las corporaciones Fortune 500 tendrán poco significado hasta que haya una mayor claridad sobre lo que está sucediendo en sus cadenas de suministro.

Tal como están las cosas, hay muy poca información sobre las métricas de ESG de las empresas privadas. Y muchos de los datos que existen son de mala calidad, calculados por terceros utilizando algoritmos que hacen poco más que adivinar conclusiones. Lo que ha faltado es un modelo de consorcio en el que compañeros de cama inusuales se unen para resolver un problema que no puede ser abordado por ningún grupo.

Afortunadamente, se han realizado recientes esfuerzos prometedores para abordar este problema. Por ejemplo, el Proyecto de Convergencia de Datos ESG, un grupo de administradores de capital privado e inversionistas de socios limitados, liderado por Carlyle Group y el Sistema de Jubilación de Empleados Públicos de California, está trabajando para estandarizar un conjunto de métricas de informes de ESG para administradores de capital privado. De manera similar, la Institutional Limited Partners Association ha elaborado una hoja de ruta de ESG para identificar las mejores prácticas para los inversores del mercado privado que estén interesadosen promover los esfuerzos de ESG en sus organizaciones.

Finalmente, en Novata, hemos organizado un consorcio muy inusual de jugadores que representan intereses que probablemente nunca antes se habían unido. Sus miembros incluyen la Fundación Ford, Omidyar Network, S&P Global, Hamilton Lane y una amplia gama de firmas de capital privado e inversionistas de fondos de pensiones en Estados Unidos y Europa. Representa algunas de las principales fundaciones del mundo comprometidas con la justicia social y el capitalismo inclusivo, los principales actores en datos y análisis financieros, el intermediario más grande en los mercados privados, un grupo diverso de firmas de capital privado con compromisos de larga data con los estándares ESG, y un conjunto de los principales fondos de pensiones que invierten en la clase de activos de capital privado. Como corporación de beneficio público, Novata proporcionará una “vía de acceso” de ESG para que las empresas privadas de todo el mundo rastreen, almacenen e informen sobre datos relevantes.

Este ecosistema emergente de asociaciones en los mercados privados representa un nuevo enfoque para recopilar datos ESG precisos, que es esencial para utilizar capital para abordar algunos de nuestros mayores desafíos. Y, lo que es más importante, estos esfuerzos apuntan a complementarse en lugar de competir entre sí para acelerar el cambio en los mercados privados.

En menos de dos años, hemos visto nuevas empresas de biotecnología, compañías farmacéuticas, instituciones académicas, gobiernos, fundaciones y grupos de expertos que se unen para desarrollar e implementar pruebas de Covid-19, vacunas y otros tratamientos de vanguardia. Este asombroso logro provino de atravesar los silos organizativos y sectoriales tradicionales y nos recuerda que, cuando se enfrentan a una amenaza inminente, los intereses dispares pueden unirse para trazar un nuevo rumbo.

El camino está iluminado. Ahora debemos seguirlo para abordar otros problemas de los comunes antes de que se vuelvan aún más trágicos.

El autor

Alex Friedman, director ejecutivo y cofundador de Novata, Inc. y cofundador de Jackson Hole Economics, es ex director financiero de la Fundación Bill y Melinda Gates y director de inversiones de UBS.

Copyright: Project Syndicate, 2020

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