Inflación afectó a las empresas del mercado bursátil en el tercer trimestre

La mitad de las empresas listadas en el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores, sintieron en sus resultados al tercer trimestre del año, la afectación de la inflación. 

Compañías de alimentos, cementeras, aerolíneas, hasta industriales informaron al mercado que el incremento en el precio de los insumos afectó sus operaciones. Lo anterior presionó sus márgenes operativos, incremento en los costos y éste se trasladará el próximo año al precio final al consumidor. Las empresas tuvieron que ser más eficientes en su estructura de gastos. 

En caso de que la inflación se prolongue para el próximo año, Gruma, el mayor productor de harina de maíz y tortillas del mundo aumentará el precio de sus productos en México.

Lo que hacemos es análisis de sensibilidad de los productos y de nuestras diferentes marcas para tomar decisiones de cuándo y cómo es el mejor momento para subir el precio de nuestros productos", explicó Rafael Contreras, director de Administración y Finanzas de Alsea.

A pesar del proceso inflacionario, lograron reportar crecimientos de 10%, en promedio, en sus ingresos y 14% en el flujo operativo (EBITDA) en el tercer trimestre que concluyó el 30 de septiembre, frente al mismo periodo del 2020, según datos del área de análisis de Banorte.   

“La inflación afecta, por un lado al productor, y por otro al consumidor y dependiendo del estado de la economía es la afectación. En un escenario como en el que nos encontramos las empresas también terminan perdiendo ya que los consumidores todavía muestran cautela al adquirir bienes, por lo que un aumento de precio afecta la cantidad que se adquiere”, explicó Janneth Quiroz, subdirectora de Análisis Económico en Monex.

Especialistas indicaron que la inflación no ha sido tan transitoria como se había pensado, lo que se debe a diversos choques de oferta, además de la crisis energética que se ha presentado en Asia y en Europa que ha provocado mayores incrementos en los energéticos y sus derivados, generando otra presión al alza.

“Las empresas al verse presionadas por el incremento de los insumos lo han traspasado al consumidor, sobre todo, las empresas del sector alimentos que estuvieron más presionadas por el aumento del maíz y otras materias primas. A lo largo de este año tuvieron que incrementar los precios. En el tercer trimestre mostraron un buen desempeño impulsadas por mayores precios y menor volumen”, explicó Marisol Huerta, analista en Banco Ve Por Más. 

“Hacia adelante, no sabemos si el consumidor, ya con una presión generalizada tenga que moderar su gasto porque al final del día, no son las empresas, sino el consumidor el que se ve afectado por el alza en los precios”, destacó la representante del banco.

Heriberto Sandoval, asesor en inversiones en Increase Kapital, una firma de asesoría de inversiones,  comentó que si la inflación se mantiene alta por un tiempo prolongado será inevitable que las empresas puedan mantener sus precios, por lo que se va a trasladar ese incremento a los consumidores finales y que el mayor riesgo del escenario inflacionario actual es que se genere un proceso de contaminación de precios.

De acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi) la inflación se ubicó en una tasa del 6% para el mes de septiembre, lo que representa un incremento de 0.62% con respecto al mes previo.

Distintas estrategias

Firmas intentan esquivar presiones inflacionarias

Cemex

• La cementera regiomontana experimentó presiones inflacionarias, derivadas del aumento del 34% en el costo de las importaciones y un aumento del 19% en los costos de energía. Como resultado, su margen EBITDA disminuyó 3.6 puntos porcentuales comparando los meses de julio a septiembre de este año con los mismos del 2020.
• Cemex se vio en la necesidad de aumentar los precios de dos a cinco veces durante el año para ajustarse a estos nuevos niveles de inflación, según su director general, Fernando González.

Alsea

• La operadora de restaurantes y cafeterías en México, Europa y América Latina, dijo que estrategias como pactar el precio de sus insumos con proveedores, dado los altos volúmenes de pedido que manejan, les ha ayudado a tener una inflación controlada. 
• Para el 2022 proyecta una inflación de alrededor de 6.5% en los costos del producto, muy manejable para sus marcas, dijo Rafael Contreras, director de Administración y Finanzas de la empresa.
• Alsea realiza un análisis de sensibilidad de los productos y de sus diferentes marcas para tomar decisiones de cuándo y cómo es el mejor momento para subir el precio de sus productos.

Gruma

• En caso de que la inflación se prolongue para el próximo año, Gruma, el mayor productor de harina de maíz y tortillas del mundo, dijo que aumentará el precio de sus productos en México. Además, seguirá con su plan de coberturas para protegerse contra las variaciones en el precio del maíz.
• Incluso, el efecto lo reflejó al aplicar un aumento en los precios de la harina de maíz en Estados Unidos y en México en este año, con el objetivo de restablecer su rentabilidad, según la empresa.
• Lo anterior porque el costo de sus ventas subió 7%, a 15,293 millones de pesos, debido a mayores precios de maíz y la inflación en otras materias primas, así como a mayores costos de mano de obra en las divisiones de los Estados Unidos y Europa. 

Liverpool

• Enrique Güijosa, director de Finanzas de Liverpool, la cadena de tiendas departamentales, prevé que los efectos inflacionarios, por el costo de la energía eléctrica e insumos como empaques y bolsas, sHeading 3eguirán observándose el próximo año. 

Arca Continental

• La segunda embotelladora de marcas de Coca-Cola más grande de América Latina, indicó que sus operaciones demandan cantidades importantes de energía eléctrica y combustible que han tenido un aumento en sus costos a nivel mundial, ante ello, las medidas para mitigar la volatilidad no han sido suficiente.
• De tal forma que el incremento en los costos de energía y combustible que no pueden trasladar al precio de sus productos tendría un efecto negativo adverso. Además, presentaron incrementos en sus costos laborales, que afectaron su situación financiera derivado de las presiones inflacionarias.

Genomma Lab

• La comercializadora de medicamentos OTC y productos dermocosméticos obtuvo un decremento en su flujo operativo como resultado de una inflación en costos asociados a la venta, sin embargo, lo compensó al trasladar el impacto inflacionario al precio de sus productos durante septiembre y octubre.

Grupo México

• La minera presentó un aumento en ventas del 43% sobre las del mismo periodo del año anterior, principalmente por un incremento en el precio de sus materias primas, reportando aumentos de 46.3% en el cobre y 147% del molibdeno, que es un elemento químico.

Kimberly-Clark

• Uno de los principales riesgos para Kimberly-Clark, es el precio del gas natural, por el impacto que este tiene este insumo en los precios de la energía eléctrica. “Continuamente se monitorean los precios de este energético y analizan las alternativas de cobertura, pero no reportó algún tipo de cobertura relacionado con el energético'', indicó en su reporte.

Grupo Bimbo

• En Norteamérica la panificadora más grande del mundo, reportó una contracción del margen operativo de 110 puntos base, debió principalmente a un entorno inflacionario más alto, incluyendo materias primas, costos laborales y escasez en la cadena de suministro.
• Lo anterior, fue parcialmente compensado por la mezcla favorable de productos con marca y los beneficios de productividad provenientes de las inversiones en reestructura realizadas anteriormente y a las iniciativas de reducción de gastos.

Sigma

• En Estados Unidos, algunos aumentos en los costos de combustible y energía de flete impactaron sus resultados. En respuesta a estas presiones inflacionarias, la firma tomó medidas de precios. En promedio, los precios en Estados Unidos aumentaron un 9% interanual y en dicha región, por lo general, se necesitan de dos a tres meses para obtener precios negativos con los minoristas, pero a fines de septiembre, los precios eran suficientes para cubrir alrededor del 90% del impacto de los altos costos de las materias primas. 
• Los aumentos de precios adicionales entrarán en vigencia en el cuarto trimestre. Pero también tenemos ingresos récord explicados principalmente por las acciones de precios para mitigar estas mismas presiones inflacionarias.

América Móvil

• La empresa de telecomunicaciones se enfrenta a distintos niveles de inflación según el país. En Brasil por ejemplo, no sabe con certeza cómo va a proceder, cómo va a aumentar los precios y en qué medida, debido a la competencia.

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