Banamex recorta estimado de crecimiento para el PIB

Grupo Financiero Banamex ajustó a la baja su estimación de crecimiento para el Producto Interno Bruto (PIB) de México, de 3.2 a 2.7% para el cierre de 2013, ante una mayor debilidad de la actividad productiva.

No obstante, destaca que este cambio en su pronóstico para este año va de la mano con un cambio al alza para 2014 a 4.2% desde 4%, asumiendo que los principales factores son de origen cíclico más que desviaciones significativas de la tendencia.

El subdirector del Departamento de Estudios Económicos y Sociales de la institución, Sergio Luna Martínez, refirió que la primera mitad de 2013 ha sido más débil de lo que se había anticipado.

Explicó que aun cuando parte de la debilidad observada en el primer trimestre del año (0.8% anual) está asociada con factores estacionales, la desaceleración de la demanda externa y el desempeño de la interna sorprendieron a la baja.

"Por lo anterior, hemos revisado a la baja nuestro pronóstico de crecimiento del PIB para 2013 y al alza el de 2014", manifestó.

De ahí, detalló, que también ajustó a la baja el estimado para el segundo trimestre del año a 3.4 por ciento anual desde 4.2 por ciento, y asumimos un ritmo más moderado de recuperación para la segunda mitad de 2013, 3.3 por ciento anual en lugar de la estimación previa de 3.7 por ciento.

Explicó que estos ajustes suponen que los principales factores son de carácter estacional/cíclico, más que desviaciones significativas de la tendencia por el lado de la demanda o de la oferta, por lo que para 2014 sube de 4.0 a 4.2% la estimación.

"En promedio, nuestras nuevas proyecciones para 2013-2014 sugieren un crecimiento de 3.4%, menor al 3.6% previo", manifestó.

Aclaró que estas proyecciones actuales como las previas se basan en un escenario inercial, pues no están haciéndose ningún supuesto explícito sobre el impacto de las reformas estructurales.

Subrayó que esta distinción es posible que se vuelva más relevante en 2014, conforme el impacto de la reforma laboral empiece a tener arrastre, y los efectos de la reforma de telecomunicaciones y competencia se materialicen.

De la misma manera, las reformas fiscal y energética, agendadas para la segunda mitad del año, pueden también incidir en el desempeño macroeconómico de 2014, en particular la segunda de ellas, agregó.

Sergio Luna también comentó sobre cuatro factores a seguir en los siguientes meses: uno, la temporada de lluvia, ya que será crucial ante el pronóstico de PIB para el sector primario en 2013 que será de un modesto 1.1% (5.4% antes), porque esta actividad ha presentado mucha volatilidad debido a sequías y bajos niveles de agua en las presas.

Los otros tres factores, dijo, son todavía más relevantes para el crecimiento total de la economía: dos, la evolución del gasto público, donde el gobierno federal ha tomado un papel mucho más activo en las últimas semanas.

Tres, agregó, el desempeño de las exportaciones no-automotrices, dado que se tiene confianza en este sector, debido a las inversiones masivas que se están llevando a cabo.

Tres, señaló, el desarrollo de los servicios, debido a que las tasas de crecimiento de este importantísimo sector (1.9% anual en el primer trimestre) han logrado disociarse del magro crecimiento de la industria.

De hecho, refirió, el pronóstico de esta institución financiera del PIB para el sector servicios en 2013 es de 3.4%, similar a nuestra expectativa previa de 3.6 por ciento.

nlb