Al cierre de diciembre del 2013, el rendimiento neto promedio de las siefores fue de 9.4 por ciento. Dicho indicador corresponde al desempeño de estos fondos en los últimos 55 meses. Cabe mencionar que, en términos históricos (1997-2013), el rendimiento de las siefores es de 12.7 por ciento. Lo anterior refleja la adecuada gestión de los manejadores de las siefores, así como su capacidad para hacer frente a la volatilidad en los mercados y generar rendimientos para los afiliados a las afores.

¿Las siefores han rebalanceado sus portafolios de inversión antes los eventos de volatilidad?

Como cualquier inversionista, las siefores toman en cuenta las condiciones y oportunidades vigentes en los mercados para el diseño las estrategias de inversión de largo plazo. Para ilustrar lo anterior, tomemos por ejemplo el portafolio de inversión promedio de las siefores al cierre de diciembre del 2013, comparado con el correspondiente al cierre de junio del 2009.

En junio del 2009, los instrumentos de renta fija representaban en promedio 89% del portafolio de las siefores, mientras que los instrumentos de renta variable representaban 11% restante. Al cierre de diciembre del 2013, las siefores han disminuido su posición en instrumentos de renta fija, de manera que actualmente representa 70% del portafolio, en tanto que los instrumentos de renta variable, junto con los instrumentos estructurados, representan 30% de los activos.

¿Cómo se ha efectuado el rebalanceo de las siefores por tipo de instrumento?

En junio del 2009, la participación promedio de la deuda gubernamental en el portafolio de las siefores ascendió a 68.4%, mientras que en diciembre del 2013 fue de 49.7% del fondo.

En promedio,los instrumentos de renta variable representaban, en junio del 2009, 11.2% del portafolio; 65% correspondía al mercado local y 35% a mercados internacionales. En diciembre del 2013, su peso promedio asciende a 25.6% de la cartera, incrementándose de 14.5 puntos porcentuales; 36% corresponde al mercado local y 64% a mercados internacionales.

La deuda privada de empresas mexicanas representó en promedio 15.5% del portafolio durante el 2009, en tanto que durante el 2013 tuvo una participación promedio de 18.8 por ciento.

En junio del 2009, los instrumentos de deuda en mercados internacionales tenían un peso promedio dentro de la cartera de 4.8%, mientras que a diciembre del 2013 fue de 1.7 por ciento.

Finalmente, el peso relativo promedio de los instrumentos estructurados a junio del 2009 fue apenas de 0.2% de los activos, en tanto que en diciembre del 2013 dichos activos representaron en promedio 4.1% del fondo, lo que significa un incremento de 3.9 puntos.

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