México crecerá menos: BofA

La desaceleración de la demanda externa a nivel global y los canales indirectos que sí son una exposición de México a Europa motivaron un recorte en las expectativas de crecimiento para el 2012 que tiene Bank of America (BofA) para nuestro país.

Así, anunciaron un recorte de casi medio punto en sus previsiones económicas para México de 3.4 a 3% durante el año próximo.

En una nota emitida a inversionistas, el economista de BofA para México, Carlos Capistrano, confirmó su expectativa de que el Banco de México recortará las tasas 25 puntos base en su reunión del 2 de diciembre y otros 25 puntos base en la de enero.

Aun cuando la inflación todavía no está en su meta de 3%, ni tampoco lo están las expectativas de inflación (actualmente alrededor de 3.5%, dependiendo del horizonte de proyección), el alto riesgo de un choque en la demanda externa que llevará rápidamente a la brecha de producto a territorio negativo en el 2012, hará que Banxico inicie un ciclo de relajación de política monetaria este año , aseguró.

Además, precisó que el hecho de que las finanzas públicas estén en orden, con los déficit en o por debajo de 0.5% del PIB (sin considerar las inversiones de Pemex) para el 2011 y el 2012, y el que la inflación esté bajo control, dan espacio de maniobra para que la política monetaria ayude a amortiguar el efecto de una desaceleración global que presenta grandes riesgos a la baja.

Riesgo indirecto

Aun cuando la participación del comercio mexicano con Europa es mínima, afectará directamente en el mercado de EU, que es el principal cliente de las exportaciones mexicanas. Precisó que las exportaciones de EU hacia Europa es de 18.4%, así que la desaceleración del flujo comercial hacia el viejo continente repercutirá también en el desempeño de EU.

Hizo referencia al Reporte sobre el Sistema Financiero y que el empeoramiento de la crisis de la deuda europea continúa siendo un riesgo.

ymorales@eleconomista.com.mx