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Revisan al alza las calificaciones de Zacatecas y BCS
HR Ratings destaca los bajos niveles de endeudamiento de las entidades federativas.
Derivado de los bajos niveles de endeudamiento, HR Ratings incrementó las calificaciones de los estados de Zacatecas y de Baja California Sur.
En el caso de Zacatecas, se revisó al alza la nota crediticia de “HR A-” a “HR A” y mantuvo la perspectiva Estable al Estado de Zacatecas
El aumento obedece a la reducción observada en el nivel de endeudamiento de la entidad, así como a la expectativa de que se mantenga a la baja en los próximos años, de acuerdo con información enviada a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
Al cierre del 2021, se reportó un superávit en el balance primario equivalente al 5.9% de los ingresos totales (contra 1.6% estimado), como resultado de un incremento de 7.3% reportado en los ingresos de libre disposición (ILD).
Con ello, la entidad registró una mayor liquidez que le permitió no hacer uso de financiamiento de corto plazo al cierre del ejercicio, cuando en el 2020 la deuda quirografaria representaba 14.4% de la deuda directa ajustada.
En este sentido, la deuda neta ajustada a ILD se redujo de 75.2% en el 2020 a 57.5% en el 2021.
“Para 2022, se espera un incremento en el gasto de inversión, sin embargo, debido a un mayor nivel de Ingresos federales se mantendría un superávit de 1.2%”, reportó la agencia.
Mientras con un incremento esperado en los ILD, el balance primario a ingresos totales se mantendría en un nivel superavitario promedio de 2.1% del 2023 al 2025.
Con estos resultados financieros esperados, la calificadora estima que la deuda neta ajustada a ILD disminuya a un nivel promedio de 54.1% del 2022 al 2025.
Métricas positivas
Para Baja California Sur, HR Ratings revisó al alza la calificación de “HR A+” a HR AA-” y mantuvo la perspectiva Estable.
El aumento en la nota crediticia se debe al desempeño observado y proyectado en las métricas de endeudamiento de la entidad.
Por ejemplo, al cierre del 2021, se registró un superávit en el balance primario de 8.4% de los ingresos totales, contra un superávit proyectado de 1.3%, debido a un incremento observado en los ILD.
Por lo anterior, según HR Ratings, se reportó mayor liquidez que la estimada y el estado no utilizó financiamiento de corto plazo, por lo que la deuda neta ajustada representó 14.5% de los ILD durante el año pasado, por debajo de 29.2% esperado en la revisión anterior.
En los próximos años, la calificadora prevé que la entidad haga uso de la liquidez registrada al cierre del 2021 e incremente su gasto de inversión, aunque se proyecta un aumento en los ILD, lo que derivaría en un superávit promedio en el balance primario de 0.9% de los ingresos totales.
“Asimismo, se espera que la deuda neta ajustada llegue a un promedio de 17.0% de los ILD entre el 2022 y el 2025”, aseguró HR Ratings.