Moody’s asigna perspectiva negativa notas de BBVA Bancomer y Banamex

Moody’s concluyó la revisión de las calificaciones de BBVA Bancomer y Banamex iniciadas el 4 de abril de 2016. Confirmó las de deuda sénior quirografaria y de depósitos de "A3" para ambos bancos, y asignó una perspectiva negativa.

La agencia explicó que la confirmación de las calificaciones de depósitos y de deuda sénior de Bancomer y Banamex de A3 refleja la continuación de la estimación de una muy alta probabilidad de apoyo del gobierno mexicano para estas instituciones sistémicamente importantes en caso que enfrentaran una situación de estrés financiero severo.

No obstante, como resultado de la perspectiva negativa de la calificación de bonos del gobierno, la perspectiva de las calificaciones de depósitos de Bancomer y Banamex, también es negativa.

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Por otra parte, Moody’s bajó la estimación de riesgo crediticio de Bancomer, debido a que, junto con otros bancos, enfrenta mayores riesgos a mediano plazo debido al entorno operativo menos favorable del país que surge de la combinación del choque de precios del petróleo y el crecimiento económico más lento al esperado.

Al mismo tiempo, las reformas estructurales que se esperaba impulsaran la actividad económica, todavía no han generado los beneficios anticipados .

Destacó que aunque el desempeño reciente de Bancomer ha permanecido fuerte, los niveles de capital básico del banco históricamente más bajos en relación con otros bancos mexicanos grandes y las elevadas concentraciones de crédito, lo dejan expuesto a un potencial deterioro en calidad de activos.

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Adicionalmente, Moody’s también resaltó las elevadas concentraciones de crédito de Bancomer, especialmente en relación al capital básico. La exposición directa en la cartera de crédito del banco a Pemex, cuya calidad crediticia se ha deteriorado significativamente aun considerando la probabilidad que reciba apoyo del soberano, es particularmente grande, de acuerdo con las estimaciones .

La agencia precisó, empero, que estas debilidades están balanceadas con grandes fortalezas crediticias, incluyendo los amplios ingresos generados por las actividades centrales del banco y su sobresaliente acceso a fondeo con depósitos minoristas.

Por otra parte, debido a que la estimación de riesgo crediticio de Banamex estaba posicionada más conservadoramente que la de Bancomer, dada la reciente experiencia con el fraude de un deudor y las fallas evidenciadas en manejo de riesgos y controles, esta no fue afectada por las perspectivas económicas menos favorables de México.

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El fuerte nivel de capitalización de Banamex, provee al banco con una fuerte capacidad de absorción de pérdidas, al tiempo que sus concentraciones de deudor son más bajas, lo cual lo deja menos expuesto a riesgos de cola respecto a Bancomer .

Además, al igual que Bancomer, Banamex goza de un inmejorable acceso a fondeo con depósitos minoristas de bajo costo. Estas fortalezas ayudan a mitigar las preocupaciones en torno a los extremadamente altos costos crediticios de Bancomer y su efecto en la rentabilidad.

Moody’s destacó que las calificaciones de deuda sénior quirografaria y de depósitos serían bajadas si las calificaciones de bonos del gobierno de México, que actualmente tienen perspectiva negativa, fueran bajadas. Aunque no existe presión al alza en las calificaciones en este momento, las perspectivas de los bancos se estabilizarían cuando y si es que, la perspectiva del gobierno regresa a estable .

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