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Afores: costo regulatorio, al alza
Todo indica que las Afores no recibieron palo y zanahoria como pareció en su momento y que en cambio estarían recibiendo doble palo.
Y es que no sólo les recetaron el tope a las comisiones que cobran a los trabajadores por administrar sus recursos.
Además, la promesa de que el órgano regulador reduciría el costo regulatorio de las Afores, no se está cumpliendo en los hechos.
En este mismo espacio, en noviembre pasado, le conté que “las Afores -luego de muchos meses de amenazas para el sistema privado de pensiones-, finalmente recibieron palo y una zanahoria por parte del gobierno”.
Le informé que, “las Afores recibieron un fuerte golpe y un aparente estímulo por parte de la Consar”.
“Por una parte el órgano regulador, de un plumazo y con el ´fast track´ de la Conamer, que exentó del Análisis de Impacto Regulatorio al anteproyecto para modificar la fórmula para calcular el tope a las comisiones que cobran las Afores, decidió reducir de 0.88 a 0.57%”.
“Y por la otra les prometió hacer una revisión a fondo del costo regulatorio que tienen las Afores para eliminar todo lo que sea necesario y reducirlo a su mínima expresión”.
El presidente de Consar, Iván Pliego Moreno, declaró en todos los espacios de difusión que pudo, que se harían cambios a las disposiciones para lograr una notable reducción en el costo regulatorio de las Afores.
Sin embargo, ya salieron las cifras del primer mes del año y revelan que en lugar de bajar, se elevó el costo regulatorio de las afores.
Pliego Moreno, les ofreció a las afores e hizo pública su promesa de que se tomarían medidas para reducir el costo regulatorio para las administradoras.
Pero la realidad muestra otra cosa. La información a enero de 2022 revela que el costo regulatorio de la industria se incrementó 14% con respecto a igual mes de 2021 para nueve de las diez administradoras.
En el caso de Pensionissste su costo regulatorio se redujo en casi 30%. Una notable diferencia respecto del resto de los competidores que están obligadas exactamente a la misma normatividad.
Es comprensible que por lo abrupto de la decisión de aplicar el tope a las comisiones las autoridades se vieron en apuros para hacer los cambios a las disposiciones.
Y fue hasta el 22 de febrero cuando se publicaron en el Diario Oficial de la Federación, los cambios en la regulación de Consar para reducir el gasto comercial de las Afores y las remuneraciones a los agentes promotores.
Es poco probable que los cambios realizados logren el objetivo de reducir el costo regulatorio de la industria.
La consecuencia previsible –me dicen los expertos consultados– es que redundará negativamente en la sana competencia entre las afores que ya están sujetas a un tope máximo en las comisiones.
Consar ha dicho que la competencia tendrá que ser por la vía de los rendimientos que las Siefores obtienen a favor del trabajador.
Pero en un mercado, con tan reducido número de participantes, sin duda la competencia también debería darse en virtud de productos diferenciados y la atención al cliente.
Ojalá que Consar revise los primeros efectos y en su caso profundice los cambios para que el costo regulatorio se abata más rápidamente.
Por cierto, no fue posible encontrar en la página de Consar las series de los rendimientos de las Siefores a partir de diciembre de 2019, que fue cuando se adoptó el nuevo régimen de Siefores Generacionales y que, al parecer, ha sido tan exitoso.
Los rendimientos de estas Siefores expresados a tasa anual de las Siefores básicas en enero de 2022 fluctuaron entre un mínimo de 3.40% para la Siefore Básica 0 (para quienes están próximos al retiro) y un máximo de 6.06 por ciento para la Siefore Básica 85-89.
Está por verse cómo estos rendimientos podrían ser afectados con el inicio del ciclo alcista en las tasas de interés de referencia del Banco de México.
Es probable que el alza en las tasas de Banxico provoque que los rendimientos en las cuentas de ahorro individual de los ahorradores sean bajos, o que incluso ocurran minusvalías en el valor de sus ahorros. Pero eso sólo lo sabremos con el tiempo.
