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Reportes sobre inventarios y superficie sembrada son bajistas
El jueves pasado, llegaron los tan esperados reportes del USDA. Por un lado, tuvimos el reporte sobre superficie sembrada en Estados Unidos, que nos indica claramente cuál es la superficie que finalmente quedó sembrada para maíz, trigo y soya; dicho reporte se compara con el reporte sobre intenciones de siembra que emite el USDA a finales de marzo.
Si se sembró más de lo que se esperaba, el reporte se considera bajista, pero si sembró menos, el efecto sería alcista, y lo que nos mostró el USDA no puede ser considerado alcista de ninguna forma.
Para maíz, el USDA informó que la superficie sembrada quedo en 38.12 millones de hectáreas contra las 37.61 que esperaba el mercado y las 37.90 millones de hectáreas que había estimado en el mes de marzo.
Para echarle más leña a la hoguera, el año pasado se sembraron 35.63 millones de hectáreas, lo que significa un incremento de 2.49 millones de hectáreas para este ciclo 2016-17.
Para trigo, la superficie sembrada quedó en 20.57 millones de hectáreas, que si bien es cierto que quedaron por debajo del año anterior en 1.55 millones de hectáreas, quedaron por encima de lo previsto en marzo, donde el USDA las estimó en 20.06 y por encima de las 20.19 que estimaba el mercado para este reporte.
En el caso de la soya, el USDA ubicó la superficie sembrada en 33.88 millones de hectáreas, por encima de las 33.29 que estimó en marzo y de las 33.46 millones que se sembraron el año pasado; sin embargo, se encontraron por debajo de las 33.94 que estimaba el mercado para este reporte.
El otro reporte que nos presentó el USDA fue el de inventarios trimestrales al 1 de junio, el cual dio buenas sorpresas, ya que apareció más grano del que se esperaba, a pesar del buen ritmo de exportaciones que se ha venido viendo, particularmente en maíz.
Así, el USDA informó que para maíz los inventarios se ubicaron al 1 de junio en 119.94 millones de toneladas contra los 115.02 millones que esperaba el mercado y los 113.11 millones del año pasado en estas mismas fechas.
Para el trigo, si bien es cierto que salieron apenas por debajo de lo que esperaba el mercado al quedar en 26.70 millones de toneladas, el año pasado se ubicaron en 20.47 millones de toneladas, lo que significa un incremento de 6.23 millones o 30.43% más. Trigo hay mucho, no les quepa la menor duda.
Finalmente, la soya quedo con inventarios de 23.68 millones de toneladas, por encima de las 22.56 que esperaba el mercado y muy por encima de las del año pasado, las cuales se ubicaron en 17.06 millones.
La combinación de ambos reportes hicieron que el maíz se desplomara y cerrara el viernes en los niveles más bajos del año, el trigo, con fuertes pérdidas y que la soya perdiera la fuerte racha alcista que hemos visto desde marzo pasado.
Y es que las apuestas climatológicas siguen siendo que quizá a finales de julio habrá un clima seco y caluroso que podría afectar la polinización de la soya; sin embargo, es importante recordar que los mercados y, por supuesto, el clima no tienen palabra de honor.
Lo que es un hecho es que hoy granos hay muchos y si no se presenta ningún evento climatológico que afecte los cultivos, éstos caerán estrepitosamente hacia finales del verano.
Por lo pronto, en tan sólo dos semanas, el maíz a marzo se ha desplomado 16.90%, equivalente a 30.12 dólares/tonelada; mientras que el trigo en 3 semanas ha perdido 35.83 US/t o 17.23%, y la soya de marzo a la fecha ha subido un impresionante 25.07% por pura especulación.
Mientras tanto, a tomar coberturas ,porque la volatilidad seguirá al tope.
*Alfonso García Aranbeda es director general de Gamaa de Derivados.