Se enfrían las expectativas de PIB

El dato final del Producto Interno Bruto (PIB) del primer trimestre del año vino acompañado de una revisión estadística del registro de la actividad desde el segundo cuarto del 2025 al mismo periodo de 2026.

Esta corrección en las cifras históricas dio como resultado una menor base de comparación para el resto del 2026, advirtieron analistas consultados, donde algunos recortaron sus pronósticos de crecimiento para México mientras otros, emitieron alerta de riesgos a la baja en las previsiones que mantuvieron sin cambio.

Las nuevas expectativas de crecimiento para este año, van desde 0.8% que hoy estiman XP Securities así como UBS hasta 1.4% que anticipa Banorte. Estas previsiones incorporan un recorte desde 1, 1.4 y 1.8%, respectivamente que tenían antes.

En tanto Banamex, Banco Base y Goldman Sachs dejaron sin cambio su pronóstico en 1.3, 1 y 1.2%, respectivamente, pero advirtieron que los riesgos están inclinados a la baja.

En los cinco casos consultados, las expectativas del sector privado se encuentran debajo de la previsión revisada de crecimiento del PIB que tiene la Secretaría de Hacienda en 2.3 por ciento. Cabe recordar que el pronóstico inicial estaba en 3 por ciento.

Estancamiento y debilidad

De acuerdo con el estratega para América Latina en XP Securities, Marco Oviedo, con la base de comparación del 2025 que es más baja, resulta un desempeño de 0.8% anual para el 2026.

“Un pronóstico que solo se cumplirá, si rebota la economía en el segundo trimestre. El diagnóstico es de estancamiento”, subrayó.

El ajuste de cifras del 2025, que informó el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi) es el siguiente: para abril-junio, revisó el crecimiento a 0.34%, mientras para el segundo trimestre corrigió a una contracción de 0.07% y para el último cuarto reportó un avance de 0.72%, que reflejó un desempeño más moderado aún.

El economista jefe para América Latina en Rankia, Humberto Calzada, explicó que la revisión mejora marginalmente el dato del primer trimestre del 2026, de una caída de 0.8% estimada oportunamente a -0.6% del dato final.

“Pero no cambia el fondo: México sigue creciendo poco. Para 2026, la expectativa se mantiene débil, alrededor de 1%, con riesgo a la baja si no se recupera la industria y persiste la incertidumbre comercial”.

Remesas, otro factor de riesgo a la baja

La directora de análisis económico en Banco Base, Gabriela Siller, acotó que ellos ajustaron a la baja su pronóstico desde que se dio a conocer la estimación preliminar del PIB, hace 20 días. Su pronóstico anterior estaba en 1.2 por ciento.

“Ahora el riesgo sobre la expectativa de 1% es a la baja y está sujeto al cumplimiento de las nuevas medidas para envío de remesas que anunció el gobierno de Estados Unidos”, aclaró la experta.

Esperanzas: consumo y turismo por el Mundial

Siller aclaró que “si no tuviéramos enfrente la Copa Mundial de Futbol, fácilmente se caería en una nueva contracción en el segundo trimestre porque el sector servicios iba para abajo”, explicó.

En Banorte consideran que la aceleración en los próximos trimestres estará apoyada por distintos motores internos y externos.

Por un lado, anticipan una recuperación gradual de la demanda interna, respaldada por una mejora en el consumo privado y cierta mejoría en la dinámica de la inversión.

“En particular, anticipamos efectos positivos asociados con los 13 partidos del Mundial de Futbol que se celebrarán en México, principalmente a través de mayores flujos turísticos, consumo y proyectos de inversión en infraestructura y conectividad en las ciudades sede”.

En Monex estiman que la máxima aportación del Mundial de futbol para el PIB, vía turismo, servicios y consumo será de 0.4 puntos del PIB.

Hacia delante, los analistas coinciden en que la economía mexicana enfrentará una recuperación frágil y condicionada a factores temporales. Aunque el Mundial de Futbol podría aportar dinamismo al turismo, el consumo y algunos proyectos de infraestructura, persisten riesgos asociados a la incertidumbre comercial por la renegociación del T-MEC, la debilidad de la inversión privada y posibles afectaciones al flujo de remesas. En este contexto, el consenso entre especialistas es que el crecimiento seguirá moderado y vulnerable a nuevos choques externos.