Ahorro en afores representó 64% del crecimiento de la inversión doméstica en México: FIAP

El ahorro previsional en las afores representó 64% del incremento de la inversión doméstica en México entre el 2003 y el 2024, de acuerdo con un estudio de la Federación Internacional de Administradores de Pensiones (FIAP).

La FIAP explicó que las reformas de pensiones que incorporan cuentas de capitalización individualizada (como la que ocurrió en México en 1997) “no solo modifican la forma en que financian las pensiones futuras”.

“Cuando se integran en una arquitectura multipilar –con protección no contributiva, mecanismos solidarios, componentes contributivos y ahorro individua– también pueden contribuir al desarrollo económico”, refirió la FIAP en su estudio.

Esto debido a que el ahorro en las cuentas de capitalización individual “puede ampliar la disponibilidad de recursos para financiar inversión, profundizar el mercado de capitales y contribuir a una asignación más eficiente del recurso.

“Por estas vías, puede apoyar la productividad, el empleo formal y el crecimiento económico, al mismo tiempo que financia ingresos durante la vejez”, explicó la FIAP.

De acuerdo con el estudio, entre el 2003 y el 2024 la inversión doméstica en México como porcentaje del Producto Interno Bruto (PIB) nacional creció 4.2 puntos porcentuales; de eso, se estima que 2.7 puntos porcentuales (64% del incremento) se asocia al ahorro para pensiones capitalizado.

Además, el estudio estima que los fondos de pensiones en México (las afores) explicaron 3.6% del crecimiento económico acumulado del PIB real entre 1997 y 2024.

Asimismo, el estudio encontró que el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) contribuyó indirectamente con 1.3% del crecimiento de empleo formal registrado en el IMSS, equivalente a cerca de 160,000 puestos de trabajo.

El presidente de la FIAP, Guillermo Zamarripa, aseguró en el marco del Encuentro Amafore 2026, que el estudio revela que la existencia del SAR genera más empleo, más inversión y más crecimiento de la economía en México.

“Si tú tienes una base de ahorro cada vez más grande, eso lo inviertes, la inversión genera empleo y todo eso te genera crecimiento económico”, comentó.

Explicó que se observa un fenómeno similar en otros países latinoamericanos que también implementaron en las últimas décadas sistemas de pensiones con cuentas de capitalización individualizadas.

En Chile, por ejemplo, en el que el sistema pensionario de capitalización individual se creó desde 1982, la inversión doméstica como proporción del PIB aumentó 3.6 puntos porcentuales; de eso, 1.2 puntos porcentuales (33%) se explican por el ahorro de pensiones capitalizado.

“Lo único que sí cambia entre México y Chile son las magnitudes. ¿Por qué? Porque la economía chilena y la mexicana son distintas”, explicó.