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Política acomodaticia puede ser riesgosa: Lagarde
Lagarde, advirtió sobre el riesgo de que los efectos secundarios de su política monetaria acomodaticia aumenten si ésta se mantiene durante mucho tiempo, por lo que instó a los países a usar su política fiscal para impulsar el crecimiento.
La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, advirtió sobre el riesgo de que los efectos secundarios de su política monetaria acomodaticia aumenten si ésta se mantiene durante mucho tiempo, por lo que instó a los países a usar su política fiscal para impulsar el crecimiento.
“Cuanto más tiempo se mantengan nuestras medidas acomodaticias, mayor es el riesgo de que los efectos secundarios se hagan más pronunciados”, dijo Lagarde en su primera comparecencia ante el pleno del Parlamento Europeo en Estrasburgo.
La jefa del regulador europeo aseguró que son “totalmente conscientes” de que la política de bajas tasas de interés del BCE influye sobre los ingresos por ahorros, la valoración de los activos, la toma de riesgo por parte de los inversionistas y los precios de la vivienda.
En este sentido, afirmó que el BCE “vigila de cerca los posibles efectos negativos para asegurar que no pesen más que el impacto positivo” que tienen estas medidas sobre las condiciones de los créditos, la creación de empleo y los salarios.
Lagarde incidió, sin embargo, en que la política monetaria no puede ser el único factor en juego a la hora de apoyar la economía de la eurozona.
Además, argumentó que en un entorno de bajas tasas de interés, la política fiscal puede ser “muy efectiva” y “puede apoyar el crecimiento del área del euro, lo que a su vez aumenta la presión sobre los precios y al final lleva a mayores tasas de interés”.
Lagarde defendió, en todo caso, el efecto positivo de la política monetaria expansiva adoptada por el BCE desde el 2014, que consiste en mantener una política de tasas negativas, compras de activos, directrices sobre la evolución de las tasas a futuro y una serie de operaciones de préstamo.
Aseguró que estos estímulos permitieron tener condiciones favorables de financiamiento y, más recientemente, protegieron a la eurozona de las adversas condiciones globales, al tiempo que han ayudado a reducir el desempleo (que se encuentra en 7.4 %, su mínimo desde mayo del 2008) y a aumentar los salarios (que crecieron 2.5% de media en los últimos nueve meses del 2019).
En su última reunión, el pasado 23 de enero, el Consejo de Gobierno del BCE decidió mantener las tasas de interés a los que prestan a los bancos en 0 % y las tasas que les cobran por exceso de reservas en -0.50 por ciento. Además, anunció que seguirían en estos niveles hasta que la inflación se acerque a una cota próxima, aunque inferior a 2 por ciento.