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No todos los productos indexados son iguales (Parte 1 de 3)
Hoy es cada vez más común encontrar en redes sociales verdades a medias sobre finanzas personales e inversiones, o bien consejos que aprovechan algunas ventajas de ciertas inversiones, para vender productos malos y caros.
En el pasado he hablado mucho sobre instrumentos de inversión indexados de bajo costo, porque pienso que son ideales para conformar un portafolio de inversión sólido de largo plazo, para todo tipo de personas. El mismo Warren Buffett, que como sabemos es uno de los inversionistas más exitosos de la historia, ha dispuesto que a su fallecimiento el capital que se entregue a su esposa sea manejado en instrumentos indexados: un portafolio compuesto por 90% un instrumento de muy bajo costo que replique al índice S&P 500 y 10% restante en otro, también de muy bajo costo, que replique un índice de bonos estadounidenses de mediano plazo.
Si no te has dado cuenta todavía, un concepto clave es: bajo costo. ¿Por qué? Simplemente porque las comisiones y costos se “comen” parte de tu rendimiento y la diferencia a largo plazo es muy importante.
El índice S&P 500 ha dado históricamente un rendimiento nominal un poco mayor al 10% anual –pero en términos reales (descontando la inflación para ver cuál es el crecimiento real del capital)–, es cercano a 7% anual.
Pero si inviertes en un fondo indexado al S&P 500 que te cobra una comisión anual por administración de “tan sólo” 1.5% anual, tu rendimiento va a ser muchísimo menor. ¿Quieres saber qué tanto?
Imagínate que hoy haces una inversión inicial de 100,000 pesos y además cada año vas a agregar 36,000 pesos a tu portafolio (equivale a un ahorro de 3,000 pesos al mes), durante 30 años. Si obtienes un rendimiento de 7%, en promedio, al final de ese plazo obtendrías un capital de 4 millones 399,854.99.
Pero si lo haces a través de un producto que te cobra un 1.5% anual por administración, al final del periodo obtendrías 3 millones 249,494.58.
Esa “pequeña” comisión te costó más de un millón de pesos. ¿Te das cuenta por qué es importante cuidar los costos de tus inversiones?
De hecho alguna vez te conté que más de 90% de los fondos de inversión en Estados Unidos no logran ganarle de manera consistente a su benchmark –al índice de referencia con el que comparan el desempeño del fondo. Lo logran un año, quizá dos seguidos, pero no en horizontes mayores
¿Por qué? ¿No se supone que son profesionales y tendrían que hacer un mejor trabajo? La razón principal se encuentra en las comisiones que cobran a los inversionistas del fondo. Eso es lo que dio origen en ese país a los fondos indexados que en ese país sí son de muy bajo costo y cuyo desempeño es prácticamente igual al del índice de referencia.
En México existen también fondos indexados, pero lamentablemente son muy caros. También existen productos de aseguradoras que invierten en esos mismos fondos indexados– o bien en portafolios propios que tienen la intención de replicar a un índice de referencia– pero con costos de administración aún más elevados.
¿Cuál es entonces la alternativa en México? Afortunadamente hoy cualquier persona tiene acceso a ETFs globales que están listados en México. Sin embargo, hay que tener cuidado: se tienen que comprar en una casa de bolsa mexicana que no cobre cuotas por manejo, administración, custodia, mantenimiento o información en línea. Existen varias que aceptan inversiones desde tan sólo 1,000 pesos. Hay también aseguradoras que ofrecen acceso a una pequeña selección de ETFs, pero siempre cobran comisiones adicionales. En algunos casos podrías tener alguna ventaja fiscal, pero tienes que calcular si ese beneficio es mayor al costo (el cálculo no es sencillo).
En fin: hay muchísimas ventajas de invertir en productos indexados siempre que sean de bajo costo.
De eso hablaremos en las siguientes dos columnas.
