¿Por qué tu inversión tiene que ganarle a la inflación?

Invertir tu dinero tiene como primer objetivo protegerlo de la inflación y después hacerlo crecer. Eso significa que debes ponerlo en instrumentos que ofrezcan un rendimiento esperado por arriba de la inflación. Por ejemplo: Udibonos, ahorro voluntario en tu Afore o un portafolio diversificado en ETFs de bajo costo.

A pesar de eso, mucha gente tiene su dinero guardado en el banco, sin hacer nada o en instrumentos que pagan menos de la inflación. Parece que uno recibe intereses, pero en realidad, aun con ellos, el poder adquisitivo va menguando poco a poco. Gota a gota. Uno no se da cuenta.

Cuando es dinero de corto plazo, esta pérdida puede ser poco relevante (si estamos en un entorno de baja inflación). De un mes a otro, el dinero vale casi lo mismo.

Pero a lo largo de los años, este aspecto adquiere una importancia capital. Por eso los inversionistas deberían acostumbrarse a pensar en términos de rendimiento real, no nominal.

Déjame explicarte. El rendimiento nominal es el que te ofrece un instrumento o una institución. Pensemos en algo que paga una tasa fija, como los Cetes a 28 días. Hoy están pagando un 6.25% anual. La inflación de los últimos 12 meses en México, a agosto, ha sido del 3.26% anual. Eso significa que están pagando una tasa real del 2.90% anual. Pero hay que pagar impuestos sobre esa ganancia. En 2026, hay una retención provisional del 0.90% del capital invertido. Así, neto de retención, obtienes un rendimiento real del 2.02%. Puede variar, porque el impuesto definitivo se calcula en tu declaración anual, sobre el interés real.

Ahora bien, si el banco te paga un 2% sobre tus ahorros, aunque parezca que ganas, en realidad estás perdiendo poder adquisitivo.

Para que veas cuánto, vamos a una proyección ilustrativa. Supongamos que puedes ahorrar 36,000 pesos al año, es decir, 3,000 pesos al mes. Esa cantidad la tendrías que actualizar cada año conforme a la inflación, para que su poder adquisitivo se mantenga constante con los años.

En la proyección esa actualización no se ve, y ese es el punto: todas las cifras están a pesos de hoy, ya con la inflación descontada. Estoy usando como supuesto una inflación del 3% anual, que es el objetivo del Banco de México. No es un pronóstico: nadie sabe cuál va a ser la inflación de las próximas cuatro décadas.

Entre paréntesis va la tasa real, que es lo que queda después de descontar la inflación. Un instrumento que paga 2% nominal con inflación del 3% te da −0.97% real: cada año compras menos. Uno que paga 9.18% nominal te da 6% real.

Así, en 30 años, habrías aportado 1,080,000 pesos de hoy. Con la inversión mala tendrías un poder adquisitivo de 931,744 (menos de lo que aportaste) y con la buena 3,016,860. Más de dos millones de pesos de diferencia, con el mismo esfuerzo de ahorro y sin haber puesto un peso adicional.

De la tabla anterior puedes obtener las siguientes conclusiones:

a) En el corto plazo los efectos son pequeños. Sin embargo, la tabla te permite apreciar cómo desde el primer año, al invertir a una tasa ligeramente menor a la inflación, tu dinero está perdiendo poder adquisitivo. De hecho, en 10 años habrías perdido el 5% de tu patrimonio y en 30 años un 14%.

b) Por el contrario, puedes ver el crecimiento que tendría tu dinero generando rendimientos a una tasa real del 6% anual. Es importante notar que, gracias al efecto del interés compuesto, tu dinero se duplicaría en 25 años y casi se triplicaría en 30.

c) La única forma de construir patrimonio es que tu dinero crezca más rápido que la inflación.

Antes de invertir, ten claro cuál es el rendimiento esperado de tu portafolio a largo plazo en términos reales. No nominales. De hecho, rechaza los ejemplos y proyecciones que te hagan con tasas nominales.

Por ejemplo, esa misma proyección al 9.18%, pero expresada en pesos corrientes, llegaría a 7,322,712 pesos en 30 años. Pero son irreales: en poder adquisitivo equivalen a los 3,016,860 pesos de hoy de la tabla. Es menos de la mitad de lo que esperabas.

Así te engañan. A una tasa nominal del 2% (menos que la inflación del 3%) la proyección llegaría a 2,261,588 pesos en 30 años y a 3,870,281 en 40. Números que se ven muy grandes, pero que en realidad, a pesos de hoy, son menos de lo que aportaste. Son simplemente una ilusión.