Mercados financieros en tiempos de la copa mundial de futbol

La copa mundial de futbol ha iniciado en días anteriores y los mercados financieros a nivel global podrían permanecer en pausa durante las próximas semanas derivado de que el principal foco de atención será el futbol en la mayoría del público inversionista. Créalo o no, la copa del mundo tiene repercusiones importantes en el volumen de trading alrededor de los diferentes parqués bursátiles.

En un artículo publicado por Bloomberg se menciona que durante la Copa del Mundo del 2010 la media de una muestra de 15 países (nueve de Europa, cuatro de Latam, Estados Unidos y Sudáfrica) presentó una caída de 55% en sus transacciones cuando el equipo nacional jugó, Chile liderando la caída en trading con 99% menos, Argentina 80%, Brasil 75%, Estados Unidos 43% y Europa 38% en promedio.

Durante los juegos del 2010 (Sudáfrica, Francia y Uruguay) la media no fue tan representativa como la de sus pares de Latinoamérica, la operación en los días en que jugó México cayó 20% frente a su promedio de los últimos 12 meses.

Los estudios muestran que el país ganador en la copa del mundo generalmente presenta un sobredesempeño en las acciones del mundo un mes después de la final. En la última copa del 2010, el índice Ibex 35 de España presentó un alza de 12% en el mes posterior a la copa del mundo, casi doblando las ganancias que tuvo el MSCI World Index en el mismo periodo.

En los últimos reportes de modelos cuantitativos para predecir al ganador de la copa del mundo 2014, algunos dan como favorito para ganar a Brasil y otros a Inglaterra. Dichos mercados presentan un desempeño favorable en lo que va del año, por lo que algunos inversionistas podrían preferir invertir en renta variable de dichas regiones tan sólo como una apuesta de sentimiento en los mercados globales.

SITUACIÓN ECONÓMICA DE LA REGIÓN

La situación económica de la región Latam tiene similitudes y diferencias. En Brasil, el banco central ha continuado subiendo los niveles de tasas de interés y actualmente se ubican en 11% con una expectativa de inflación superior a 6%, mientras que su economía está creciendo a tasas de tan sólo 1.5 por ciento. Por el lado de México, Banxico acaba de recortar la tasa de fondeo a niveles históricos de 3% con una expectativa de inflación de 3.5% y una economía local creciendo a tasas tímidas de 2.5 por ciento.

A pesar de que las debilidades en el crecimiento económico son un común denominador en ambos países, el índice Bovespa acumula en el año un rendimiento de 12% frente a 0.8% del IPC (variaciones en dólares). Lo anterior no refleja que los portafolios de inversión de grandes inversionistas mantienen una subponderación en Brasil y una sobreponderación en México, siendo éste último el mercado favorito de la región.

Una vez más, el desempeño favorable de Brasil no se puede explicar por una mejora en sus perspectivas macroeconómicas. Contrario a esto, el banco central de Brasil acaba de disminuir su pronóstico de crecimiento con una acentuada desaceleración. No obstante, el sentimiento del Mundial en favor de Brasil podría estar influyendo en el comportamiento actual de los mercados financieros.

Hagan sus apuestas y olvídense de las acciones durante las próximas cuatro semanas.

El autor es estratega de Inversión de Renta Variable Banca Patrimonial y Privada de BBVA Bancomer.