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Mercados empiezan a barajar que la Reserva Federal subirá la tasa
La probabilidad de que el rédito de referencia suba 25 pb en diciembre se situó en 50%, según el FedWatch de CME.
La Fed ha utilizado en su comunicado un lenguaje que sugiere que su siguiente movimiento será un recorte.
Tras una serie de datos de inflación superiores a lo esperado la semana pasada, los inversionistas intensificaron el viernes sus apuestas a que la Reserva Federal (Fed) pasará a subir las tasas de interés, quizá antes de que termine el año, lo que plantea un posible dilema de política monetaria desde el primer momento para el nuevo presidente del banco central, Kevin Warsh.
La probabilidad de que la tasa de interés de referencia de la Fed suba 25 puntos base (pb) para la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de enero se situó en torno a 60%, y un incremento ya en diciembre se consideraba una posibilidad a 50%, según el FedWatch de CME.
La Fed, bajo la presidencia del saliente, Jerome Powell, ha mantenido su tasa de interés oficial en el rango de 3.50 a 3.75% desde diciembre y, a pesar de que la inflación se ha mantenido persistentemente por encima de su objetivo de 2.0%, ha seguido utilizando en su comunicado de política monetaria un lenguaje que sugiere que su próximo movimiento probablemente será un recorte de réditos.
Sin embargo, un número cada vez mayor de responsables políticos ha comenzado a abogar por un cambio de postura, y tres funcionarios se mostraron en desacuerdo con la declaración de política monetaria de abril por la inclusión continua de un sesgo expansivo.
Los datos de la semana pasada no han contribuido a reforzar los argumentos a favor de un recorte de tasas en un futuro próximo. Las cifras de inflación a nivel minorista y mayorista, así como los precios de los productos importados, superaron las previsiones de los economistas, que ya eran elevadas, y un informe sobre las ventas minoristas reveló que, por ahora, los consumidores parecen resistir ante el aumento de los precios.
Además, las presiones sobre los precios que se desprenden de los datos alcanzaron su nivel más alto desde la ola de inflación que surgió tras la pandemia de Covid-19 y se observó que se extendían más allá de los precios de la energía, impulsados al alza por la guerra contra Irán liderada por Estados Unidos (EU) e Israel.
“La narrativa del mercado ha pasado de la estanflación a la reflación debido al aumento de la inflación, el fuerte gasto y el auge de las ganancias”, escribieron los analistas de Bank of America.
El cambio brusco en los datos y en las expectativas del mercado respecto a la respuesta de la Fed parece que va a plantear a Warsh un difícil problema de comunicación cuando tome el relevo de Powell, cuyo mandato como Presidente expiró oficialmente el viernes.
