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Fuga de capitales mete acelerador
Salidas superarán las entradas por primera vez desde 1988: IIF.
La salida de capitales de los países emergentes se acelera y en el 2015 superará el flujo de ingresos por primera vez desde 1988, según un estudio del Instituto Internacional de Finanzas (IIF).
La tendencia, acentuada por las actuales preocupaciones por la economía mundial, podría agravarse en países como Brasil y Turquía en caso de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) aumente sus tasas de interés, precisó el informe.
La salida de capitales en los 30 países estudiados se elevará a 1.089 billones de dólares y la entrada a 548,000 millones, por lo cual el saldo negativo será de 541,000 millones, según el IIF, una asociación de entidades financieras globales (bancos, fondos privados, bancos centrales, aseguradores y fondos soberanos).
Las entradas de inversiones extranjeras son apenas el equivalente a 2% del Producto Interno Bruto de los países en desarrollo, mucho menos que casi 8% del 2007, indicó la asociación financiera global.
El nivel de ingresos de capitales será el más bajo desde el 2008, en claro contraste con lo que ocurrió después del estallido ese año de la crisis financiera mundial, cuando los emergentes atraían inversionistas del mundo industrializado, indicó en un comunicado Charles Collyns, economista jefe de la entidad. Ello ocurre por razones más internas que externas , dado que las preocupaciones actuales están precisamente vinculadas con la situación de las economías emergentes, agregó.
El IIF descartó una recuperación rápida del flujo de capitales hacia los emergentes, en tanto que la fuga de capitales proseguirá en el 2016, aunque a un ritmo más moderado .
Hung Tran, uno de los directores del IIF, refirió la vulnerabilidad de los emergentes a un alza de tasas de interés de la Fed.
Los países con alto nivel de endeudamiento empresarial, sobre todo en dólares, tendrán dificultades, con riesgos crecientes de quiebras corporativas y un debilitamiento de las inversiones y del crecimiento , afirmó.
Los países más riesgosos son los que combinan importantes déficits de cuenta corriente, un fuerte endeudamiento empresarial en divisas extranjeras e incertidumbres políticas agudas. Turquía y Brasil están en esa situación , especificó el informe.
Fin del superciclo de crecimiento
El instituto estimó que el superciclo de crecimiento de los países emergentes , que se abrió hace unos 20 años, parece haber tocado su fin.
Entre los factores estructurales que explican esa inflexión mencionó el peso cada vez mayor de los servicios en las economías de los países industrializados, que no se prestan a los intercambios comerciales que sustentaron el dinamismo de los emergentes. Contempló también el envejecimiento de la población en muchos emergentes.
Pese al largo ciclo de crecimiento de los emergentes, la diferencia entre países industrializados y emergentes sigue siendo pertinente y puede seguir definiéndose con criterios de crecimiento, inflación o parte de las materias primas en las exportaciones, así como por criterios políticos y financieros (desarrollo del sistema financiero, estabilidad institucional, corrupción). Pero el ciclo instaló en cambio una heterogeneidad creciente entre los emergentes, analizó el Instituto Internacional de Finanzas.
Los problemas económicos de los países emergentes -ralentización en China, recesión en Brasil y Rusia- son considerados como una de las mayores amenazas .
La desaceleración representa una profundización marcada de la tendencia que se ha estado desarrollando desde el 2012, que hace que la sensación respecto de lo que ocurre se parezca más a una prolongada sequía que a un evento crítico , precisó el IIF.
Christine Lagarde, directora gerente del Fondo Monetario Internacional, afirmó que existen motivos para estar preocupados por la economía mundial, ante las incertidumbres provocadas por la perspectiva de un incremento de las tasas de interés en Estados Unidos y la desaceleración de China .
