Hace unos días, en Twitter, una persona me preguntó qué sucede con su dinero si su administradora de fondos para el retiro (afore) llegase a quebrar. Como sabemos, el Instituto para la Protección al Ahorro Bancario protege el dinero que está depositado en los bancos, pero no en otras instituciones como las operadoras de fondos de inversión o las afores.

Afortunadamente, si llegara a quebrar una administradora, nuestro dinero está seguro. Los recursos de los trabajadores así como el ahorro voluntario están invertidos en sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro (siefore).

En efecto, las siefores también son sociedades de inversión, sólo que tiene como objetivo específico incrementar el capital de las personas para cuando lleguen a la edad del retiro y tienen que seguir los parámetros de inversión que dicta la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar).

Estas sociedades de inversión, en lugar de ser manejadas por alguna casa de Bolsa u operadora de fondos de inversión, son administradas también por una entidad especializada: la afore.

SIEFORE, UNA ENTIDAD INDEPENDIENTE A LA AFORE

Entonces, cada siefore está constituida como una empresa totalmente independiente. Los socios de esa empresa son los dueños del dinero, es decir: los trabajadores.

La afore también es accionista de la siefore pero en una pequeñísima parte, ya que la afore tuvo que poner un capital inicial para crearla, monto que es fijo y no está sujeto a retiro.

De esta manera, cada siefore es una entidad jurídica independiente distinta a la afore y también distinta a cada una de las demás siefores que son administradas por esa afore.

En este sentido, por ejemplo, lo que le pase a una de las siefores no afecta a las demás. Y, de la misma forma, lo que le pase a la afore no le afecta a las siefores.

Si la administradora llegara a ser vendida, rescatada o se pusiera en quiebra, a la siefore no le pasa nada: el dinero sigue invertido y la afore no puede hacer uso de él ya que su única función es administrarlo.

Para entenderlo mejor, recordemos qué es una sociedad de inversión y cómo funciona. Éstas son empresas que se crean con un fin específico que es invertir el dinero de sus accionistas. ¿En qué? Pues, depende de cada sociedad de inversión. Por lo cual, el riesgo de invertir en una sociedad de inversión es el riesgo del portafolio de inversión en el cual está invertido el dinero. Nada más.

CONSAR SUPERVISA PARÁMETROS DE LA INVERSIÓN

En el caso específico que nos ocupa, las siefores obligatorias (es decir donde están invertidos los fondos para el retiro) están sujetas a un régimen de inversión específico, y todos los días la Consar supervisa que no haya ninguna desviación sobre los parámetros permitidos.

En efecto:, todos los días la Comisión recibe información tanto de las siefores como de las empresas que se encargan de valorar el portafolio de inversión (empresas que también son independientes a las propias afores).

Si llegara a haber alguna desviación sobre el régimen de inversión autorizado o algún problema, la autoridad no sólo está facultada, sino que está obligada a intervenir.

Lo mismo sucedería con las siefores adicionales que algunas afores han creado para ofrecer alternativas de ahorro voluntario.

Están sujetas también a ciertos parámetros de inversión y también son supervisadas por la Consar.

Quiero enfatizar algo que ya mencioné antes: los dueños de las siefores no son las afores sino los trabajadores. Nosotros somos los accionistas de ese fondo de inversión. Si llegara a quebrar la afore, no pasa nada, nuestro dinero sigue invertido en el mismo portafolio. La afore no puede hacer uso de él.

Lo que podría suceder en tal caso es que la autoridad intervenga la afore para vigilar que los recursos sigan siendo administrados conforme al régimen de inversión autorizado.

O bien, que antes de que esto suceda, la afore en cuestión fuera adquirida por otra afore u empresa interesada. Proceso que, de la misma forma, tiene que ser autorizado por la Consar.

Y de esta forma, en caso de fusión, cada una de las siefores serían también fusionadas eventualmente.

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