Consolidación fiscal recayó en la contención del gasto en I trimestre del 2026: Finamex

La reducción del déficit fiscal, en el primer trimestre del año, se debió a la contención del gasto en medio de una debilidad de los ingresos tributarios, de acuerdo con un análisis de Finamex.

Los datos de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) mostraron que, en el primer trimestre del año, los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP) se ubicaron en un nivel de 156,200 millones de pesos a febrero pasado, lo que representó una disminución de 6.9% en comparación anual.

“El mejor desempeño fue impulsado por una contracción pronunciada del gasto programable, que más que compensó la debilidad de los ingresos; estos últimos presionados por menores volúmenes de exportación de petróleo y la apreciación del peso, que erosionó el valor en pesos de la renta petrolera”, indicó el análisis de Victor Gómez Ayala, economista en jefe de Casa de Bolsa Finamex.

En los primeros tres meses del año, los ingresos públicos sumaron 2 billones 224,264 millones de pesos, lo que representó una caída anual de 0.7 por ciento.

La caída en los ingresos, que solventan a su vez el gasto público, se debió principalmente a la fortaleza del peso frente al dólar en el periodo, que pegó en la recaudación en importaciones, IVA, así como en los ingresos petroleros.

En tanto, el gasto público fue de 2 billones 431,602 millones de pesos, lo que representó un incremento de 2.6% anual, pero un subejercicio de 251,658 millones de pesos.

“Los resultados fiscales del primer trimestre del 2026 en México evidencian una estrategia de consolidación que recae en gran medida en la compresión del gasto antes que en la solidez de los ingresos, una postura que funciona, pero que tiene límites. Los ingresos tributarios se están suavizando en línea con la actividad económica, y los riesgos asociados al petróleo no han desaparecido a pesar de un entorno de precios constructivo”, señaló Finamex.

Para este año, el gobierno de Claudia Sheinbaum continuará con la consolidación fiscal, luego de que el año pasado no se lograra reducir el déficit fiscal a lo planeado y quedara en un nivel de 4.8% del Producto Interno Bruto (PIB) contra la meta inicial de 3.9 por ciento.

Así, ahora se busca reducir el déficit fiscal a un nivel de 4.1 por ciento.

Superávits en las empresas públicas

Otro factor que ayudó a reducir el déficit fiscal fueron los superávits reportados en las empresas públicas del estado: Petróleos Mexicanos (Pemex) y la Comisión Federal de Electricidad (CFE).

“Pemex reportó un superávit de 7,600 millones de pesos, por debajo de los 56,300 millones de pesos programados para este punto del año, con la contracción de 30.4% real anual en el gasto primario como principal factor para compensar la caída en los ingresos petroleros. En el frente de CFE, la empresa también reportó un superávit de 27,800 millones de pesos, superando el déficit de 7,000 millones de pesos esperado, con una contracción del gasto de 19.3% real anual jugando nuevamente un papel central”, indicó el análisis.