Inversiones del ahorro para el retiro: materias primas

Recientemente se anunció la primera inversión de las siefores en instrumentos respaldados en metales preciosos como el oro y la plata. En este sentido, es relevante comentar en qué consiste actualemente la inversión en materias primas, también conocidas como commodities, así como las reglas básicas que deben de seguir las siefores para adquirir este tipo de instrumentos y manejarlos.

¿En qué consiste la operación con materias primas?

La inversión en materias primas tiene atributos que difieren significativamente de la inversión en activos financieros (acciones y bonos), ya que su valor proviene de la oferta limitada y factores de producción asociados a éstas, por lo que su precio refleja el costo de su producción y demanda, mientras que los activos financieros cotizan en función del valor nominal con el que fueron emitidos.

¿En qué tipo de materias primas pueden invertir las siefores?

Las siefores pueden realizar operaciones en títulos referenciados al valor de materias primas tales como oro, plata, maíz amarillo, trigo, soya, azúcar, carne de puerco, gas natural, aluminio y cobre, entre otras, así como aquellas que integren los índices de referencia más representativos a nivel mundial.

¿Cómo efectúan las siefores estas operaciones?

Las siefores pueden adquirir exposición a esta clase de activo a través de los vehículos que a su efecto ha autorizado la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar), aunque no podrán tener una exposición física directa.

¿A través de qué vehículos se puede tomar exposición a materias primas?

Entre los vehículos utilizados para efectuar estas operaciones destacan los instrumentos derivados e instrumentos de deuda referenciados al valor de alguna materia prima, vehículos que replican el comportamiento de índices internacionales de materias primas y fondos mutuos.

¿Cuáles son los límites de inversión de las siefores en este tipo de instrumentos?

El régimen de inversión de las siefores contempla límites específicos por tipo de fondo para la inversión en vehículos referenciados a materias primas.

¿Cuáles son las ventajas de la inversión de las siefores en materias primas?

La inversión en vehículos ligados al valor de materias primas se considera adecuada para un fondo de pensiones, ya que genera rendimientos atractivos en el largo plazo y a su vez incrementa la diversificación del portafolio de inversión, ya que esta clase de activo no está correlacionada con la mayor parte del resto de los instrumentos en la cartera, permitiendo hacer frente de mejor forma a la volatilidad de los mercados financieros.

En este sentido, es importante destacar que la diversificación de los portafolios de inversión es una herramienta importante en la optimización del rendimiento esperado de los recursos pensionarios, contribuyendo así al objetivo primordial de generar pensiones adecuadas para los afiliados al sistema.

*Para obtener mayor información sobre el sistema de pensiones visite la página de Internet: www.amafore.org.