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Inversiones de ahorro: materias primas
Uno de los avances más importantes en materia de diversificación de las inversiones es la inclusión de operaciones con materias primas a su régimen de inversión.
Durante el 2011 se presentaron avances en materia de diversificación de las inversiones del ahorro para el retiro; una de ellas la constituye la inclusión de las operaciones con materias primas, conocidas como commodities al régimen de inversión de las sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro (siefores).
¿En qué consiste la operación con materias primas?
La inversión en materias primas tiene atributos que difieren de la inversión en activos financieros (acciones y bonos), ya que su valor proviene de la oferta limitada y factores de producción asociados con éstas, por lo que su precio refleja el costo de su producción y demanda, mientras que los activos financieros cotizan en función del valor nominal con el que fueron emitidos.
¿En qué tipo de materias primas pueden invertir?
Las siefores podrán realizar operaciones en títulos referenciados al valor de materias primas tales como oro, plata, maíz amarillo, trigo, soya, azúcar, carne de puerco, gas natural, aluminio y cobre, así como aquellas que integren los índices de referencia más representativos a nivel mundial.
¿Cómo efectuarán las siefores estas operaciones?
Las siefores podrán adquirir exposición a esta clase de activo a través de los vehículos que a su efecto autorice la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro, aunque no podrán tener una exposición física directa.
¿A través de qué vehículos se puede tomar exposición a materias primas?
Destacan los instrumentos derivados e instrumentos de deuda referenciados al valor de alguna materia prima; vehículos que replican el comportamiento de índices internacionales de materias primas y fondos mutuos.
¿Cuáles son los límites de inversión de las siefores en este tipo de instrumentos?
El régimen de inversión de las siefores contempla límites por tipo de fondo para la inversión en vehículos referenciados a materias primas. (Vea tabla anexa)
¿Cuáles son las ventajas de la inversión de las siefores en materias primas?
La inversión en vehículos ligados al valor de materias primas se considera adecuada para un fondo de pensiones, ya que genera rendimientos atractivos en el largo plazo y a su vez incrementa la diversificación del portafolio de inversión, ya que estos activos no están correlacionados con la mayor parte del resto de los instrumentos en la cartera.
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