Bancos de Europa se refugian en el BCE

Ayer, por cuarta sesión consecutiva los depósitos de los bancos de la zona euro en el Banco Central Europeo (BCE) marcaron máximo histórico.

En diciembre pasado, el BCE inyectó una suma masiva de liquidez al sistema financiero y ha bajado las tasas de interés para ayudar a aliviar la crisis de la zona. Sin embargo, dicha liquidez ha vuelto a las arcas del instituto.

Los bancos europeos continúan acumulando efectivo en medio de preocupaciones por los riesgos de las contrapartes en el sistema financiero europeo, prefiriendo guardar sus fondos en el BCE en vez de prestarle a otros bancos o invertir en bonos soberanos , dijo The Wall Street Journal en una nota.

A finales de diciembre, el BCE relajó las garantías para que los bancos pudieran tener acceso a su financiamiento, más de 500 bancos europeos adquirieron préstamos por cerca de 490,000 millones de euros a tres años, con una tasa preferencial de 1 por ciento.

Sin embargo, este dinero no llegó a otros bancos ni fluyó en el sistema y ayer, los depósitos de los bancos al BCE se incrementaron a 486,000 millones de euros, su cuarto récord consecutivo que representa más de 95% de los préstamos concedidos en diciembre.

El crédito no está fluyendo al sector privado , dijo Mario Correa, economista en jefe para México de Scotiabank, y si bien se esperan medidas milagrosas para restablecerlo, es posible que no queden por completo en la cancha del banco central.

Actualmente, por dichos depósitos, el BCE paga una tasa de 0.25% y para que la medida se revierta, el instituto tendría que bajar la tasa, aunque esto es poco probable que suceda en la reunión de política monetaria de hoy.

Se espera ver con detalle qué es lo que dicen , dijo Correa, en torno de la primera reunión del banco central del año. El banco ha estado más activo bajo la batuta de Draghi, enfrentando retos importantes , añadió.

Desde noviembre pasado, la entidad inició con los recortes a la tasa de interés desde 1.5 a 1% en que se ubica actualmente y los analistas no anticipan un nuevo recorte sino hasta finales del primer trimestre del año.

El BCE querrá esperar a ver los efectos de las medidas ya tomadas, incluida la liquidez provista al sistema bancario a través de su programa LTROs (operaciones de financiamiento de largo plazo, por su sigla en inglés), escribió Delia Paredes, directora ejecutiva de Análisis y Estrategia de Banorte-Ixe.

Los débiles datos económicos publicados no cambian mucho el panorama actual, agregó el economista de Scotiabank.

Ayer, Alemania informó que en el cuarto trimestre su PIB retrocedió respecto del trimestre anterior.

En este contexto la cautela entre los inversionistas regresó, así en Wall Street se registraron movimientos laterales con el S&P ganando 0.03%, el Nasdaq, 0.30% y el Dow Jones cediendo 0.10 por ciento.

Mientras que en Europa, el índice STOXX 600 cayó 0.4% y en México el IPC subió 0.31% a 37,307.64 puntos.

ESPAÑA E ITALIA, PRUEBA DE FUEGO

Hoy España celebrará la primera subasta de bonos de este año y también la primera desde que tomó posesión el nuevo gobierno. El Tesoro pretende colocar entre 4,000 y 5,000 millones de euros en bonos que vencen en julio del 2015, abril del 2016 y octubre de ese mismo mes.

Se espera una elevada demanda, en línea con las últimas emisiones del año pasado, gracias a las ayudas de liquidez del Banco Central Europeo a la banca.

De acuerdo con los expertos, las rentabilidades de los títulos se situarán entre 3.3 y 4.3%, de acuerdo con los niveles a los que cotizaban ayer estas referencias en el mercado secundario. La mayor desviación se podría dar en el Bono a 3 años, puesto que se trata de una nueva referencia.

El Tesoro italiano también acude hoy a los mercados por primera vez en el 2012 y buscará colocar 12,000 millones de euros en deuda a corto plazo, tras una nueva amenaza de la agencia Fitch de degradar la solvencia del país. Prevé captar 8,500 millones con títulos a un año y otros 3,500 con deuda a 136 días.

ana.valle@eleconomista.mx