Robert Lucas y la renovación del pensamiento macroeconómico

Robert Lucas, Premio Nobel de Economía en 1995, probablemente fue el macroeconomista más influyente de los últimos 50 años. Tuvo una capacidad notable para incidir en el pensamiento y política económica, erigiéndose en uno de los líderes del pensamiento alternativo a las posturas keynesianas.

Lucas popularizó el término expectativas racionales, bajo el cual se conceptualizó la idea de que los agentes económicos actúan con base en toda la información disponible y a partir de su experiencia anticipan, de manera racional, las políticas futuras del gobierno. Esta hipótesis es de importancia fundamental, pues con base en ella se ha cuestionado la efectividad de la política monetaria para incidir de manera permanente en la actividad económica.

En 1990, Michael Parkin publicó su libro Economics, el cual en su primera edición incluyó entrevistas con economistas destacados en diversos campos del pensamiento. Robert Lucas fue uno de los participantes. De esa entrevista, me he tomado la libertad de seleccionar diversas citas que, en mi opinión, nos permiten asomarnos al corazón de sus planteamientos en temas fundamentales del debate macroeconómico. Acerca de las expectativas: “Cualquier decisión económica importante depende de lo que piensas sobre el futuro. Las expectativas racionales son sólo una forma de afrontarlo.”

Sobre el comportamiento de los agentes económicos: “Nuestro comportamiento es adaptativo. Probamos algún modo de comportamiento. Si tiene éxito, lo hacemos de nuevo.”

Sobre las fuerzas reales de la economía: “La teoría del ciclo económico real sugiere que las fuerzas reales son mucho más importantes de lo que habíamos pensado y que las cuestiones abordadas por los macroeconomistas tradicionales no son tan importantes como creíamos.”

Sobre las fluctuaciones de precios: “¿Por qué la gente se compromete a comprar y vender a precios nominales fijos en un mundo en el que el valor del dólar fluctúa constantemente? ¿Por qué vinculas tus decisiones futuras a una unidad cuando no tienes forma de saber lo que esa unidad va a significar más adelante? Es una gran pregunta. Nadie sabe aún la respuesta.” Sobre la rigidez de precios: “Creo que se conocen muy mal los detalles de la fijación individual de precios. Así que cuando la gente adopta un supuesto como el de los precios rígidos, no creo que podamos permitirnos el lujo de mirarles por encima del hombro.”

Sobre el monetarismo: “Hoy en día, nadie habla del nivel de precios, los tipos de cambio o los tipos de interés sin hablar de la cantidad de dinero. En ese sentido, todos somos monetaristas.”.

Sobre las políticas fiscal y monetaria: “El papel del gobierno, desde una perspectiva monetarista, es hacer que su comportamiento en política fiscal o monetaria sea simple y predecible y luego permitir que el sistema funcione sin ajustes finos. Creo que este punto de vista es absolutamente correcto.”

Sobre los déficits: “Veo a los grandes déficits que se producen regularmente como equivalentes a una gran tasa de crecimiento de la base monetaria, lo que significa inflación. No me gustan los déficits porque indican inflación.” “Tarde o temprano es la base monetaria la que llena el vacío entre el gasto público y los ingresos fiscales.”

Sobre la conducción económica: “Tobin considera que el papel de la macroeconomía es proporcionar principios para guiar la política monetaria y fiscal con el fin de mantener la economía cerca de lo que él considera el pleno empleo. Y cree que si esto no se hace, tendremos la Depresión de nuevo. Gente como Sargent o Friedman o yo mismo básicamente venimos y hacemos agujeros, diciendo "mira, estos principios que tienes para gestionar la economía son inútiles". Nuestros oponentes en este debate trataron de desacreditarnos como gestores económicos, preguntando: "¿le confiarían la conducción de la economía estadounidense a Lucas?". No se los pedimos. No queremos el puesto, y tampoco creemos que nadie más debería aceptarlo.”

@javiernunezmel