Bonos, en caminos opuestos

Las tasas de largo plazo extendieron su descenso favorecidos por una importante recuperación de nuestra moneda, así como por una mejora en la percepción de riesgo a nivel internacional.

El peso ha logrado hilar seis sesiones de avances consecutivos en los que acumula una ganancia de 1.45 unidades por dólar, equivalente a una apreciación de 9.36 por ciento.

La recuperación de nuestra divisa resta presión a los rendimientos de los bonos. De esta manera, el rendimiento del instrumento a 10 años cerró en 8.14%, nueve puntos base menos que en la sesión del viernes.

La mejora en la aversión al riesgo, que apoyó la cotización de los bonos mexicanos y el avance de los mercados accionarios, sumado a buenos datos de la economía estadounidense implicó una menor demanda por bonos del Tesoro, lo que se tradujo en una reducción en el precio y, por ende, un avance en el premio que éstos ofrecen.

El lunes decíamos que en la medida en que las cifras económicas respaldaran las declaraciones de algunos bancos, el optimismo se fortalecería. Ayer supimos que los inicios de construcción de casas en febrero estuvieron por arriba de lo esperado, aunque no hay que olvidar que una golondrina no hace verano .

De esta manera, el rendimiento del Bono a 30 años se ubicó en su nivel más alto en cuatro meses 3.82%, mientras que el de 10 años subió a 3 desde 2.96% del lunes.

Lo cierto es que además de la mayor disposición para tomar inversiones más riesgosas, está la expectativa del anuncio que se hará hoy al terminar la reunión de la Fed (que en esta ocasión tuvo una duración de dos días), básicamente en lo que a la compra de bonos se refiere.

Lo anterior considerando que hacia el cierre del año pasado, los inversionistas esperaban que la Fed compraría instrumentos del Tesoro en busca de mantener bajas las tasas de interés de largo plazo.

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