Extranjeros frenan salida de bonos mexicanos

La tenencia de valores gubernamentales mexicanos en manos de inversionistas extranjeros detuvo una caída de ocho meses consecutivos a la baja, luego de que los flujos comenzaron a estabilizarse ante el ciclo de recortes de tasas de interés implementado por Banco de México durante 2025.

En diciembre, la participación de inversionistas no residentes en la deuda soberana mexicana aumentó a 11.4% del total en circulación, después de haber tocado en noviembre su nivel más bajo en los últimos 17 años, según datos del banco central.

En términos monetarios, la inversión extranjera en estos instrumentos sumó 1.739 billones de pesos, el nivel más bajo desde septiembre de 2025.

Durante el 2025 las tenencias de deuda soberana local en manos de extranjeros disminuyeron en nueve de los 12 meses, en un contexto en el que Banxico inició un ciclo de relajación monetaria que acumuló recortes por 250 puntos base, llevando la tasa de referencia a 7%, su nivel más bajo desde 2022.

Si bien el diferencial de tasas entre México y Estados Unidos se amplió, los rendimientos continuaron siendo atractivos, lo que mantuvo vigente la estrategia conocida como carry trade, que consiste en financiarse en monedas con tasas de interés bajas para invertir en activos denominados en monedas con mayores rendimientos.

Hacia adelante, Ramsé Gutiérrez, codirector de Inversiones del manejador de fondos Franklin Templeton México, prevé que la deuda mexicana de largo plazo continúe ofreciendo rendimientos atractivos para inversionistas con horizontes de largo plazo.

Ello, dijo el especialista, dado que las tasas aún se mantienen elevadas frente a su promedio histórico y en comparación con otros países con grado de inversión.