Telepizza regresa a la Bolsa con un severo tropiezo

El resurgir de las salidas a Bolsa se topado con la gélida acogida que ha tenido Telepizza, cuya cotización ha cerrado a 6.25 euros frente a los 7.75 con los que partió. De hecho, protagonizó el peor estreno de la historia de la Bolsa española.

La contundente mejora que encadena el Ibex en las últimas semanas allanaba el camino para la oleada de salidas a Bolsa programada en España, encabezada por Telepizza, Dominion y Parques Reunidos.

La primera de estas salidas, en cambio, no fue nada optimista. Telepizza regresó el miércoles a la Bolsa con un descenso de 19.35%, hasta 6.25 euros, muy lejos de 7.75 euros fijados para su estreno, protagonizando el peor debut de la historia de la Bolsa española.

La caída se produjo a pesar de que la compañía ya había situado su precio de salida en la parte baja de su rango previsto, que oscilaba entre 7 y 9.5 euros por acción.

De nada le sirvió la fuerte demanda previa a su estreno. El presidente del grupo, Pablo Juantegui, comentó en el acto de presentación en la Bolsa de Madrid que las órdenes de compra superaron 2.5 veces la oferta de títulos prevista para su regreso bursátil. Detalló que 50% de la demanda procedía de inversionistas estadounidenses y 37% de británicos.

A raíz de la estrepitosa caída sufrida en su regreso a Bolsa, el presidente de la compañía dijo: no nos podemos ir fijando en la cotización día a día. Tenemos un plan de desarrollo a medio plazo con el que creemos que podremos retribuir muy bien al accionista, pero las singularidades que pueden pasar en un día específico son muy difícil de valorar .

Con esta operación, el free float de la compañía alcanzó 67.4%, un porcentaje que podría elevarse a 74% si las entidades coordinadoras de la operación deciden suscribir el green shoe.

Segunda mayor salida

El precio establecido, finalmente, por Telepizza suponía valorar la compañía en 780 millones de euros. Según los datos de Dealogic, en el presente ejercicio sólo VAT Group, la empresa suiza del sector de salud, ha levantado más dinero en el mercado, con 624 millones de dólares a comienzos de año.

La salida a Bolsa de Telepizza, en la que participó el multimillonario George Soros, es además la mayor de una cadena de restaurantes en todo el mundo desde julio del 2014 y la tercera mayor de la historia en EMEA (Europa, Oriente Medio y África) en este sector. En España, no se vivía una de tal tamaño desde la de Euskaltel de junio del año pasado. Pablo Juantegui mencionó que en un plazo de dos años analizarían la posibilidad de comenzar a pagar dividendos a sus accionistas y que la empresa es un proyecto a largo plazo. Seremos capaces de generar valor al accionista , expuso el ejecutivo en el estreno en Bolsa de la empresa. A corto plazo creemos que como mejor podemos retribuir al accionista es con el crecimiento de la compañía en ventas y beneficio. En el medio plazo, entre un año y año y medio, nos quedaremos sin deuda y en dos años es el momento de pensar en el dividendo , destacó Juantegui.

Añadió que se han buscado inversionistas que vayan a estar un plazo de tres años en el capital de la empresa.

Con la salida a Bolsa, Telepizza ha captado 550 millones de euros, de los que 118.53 millones procederán de una Oferta Pública de Suscripción (OPS), con la emisión de 15.29 millones de acciones y 431.46 millones de euros de una Oferta Pública de Venta (OPV).