En lo que va de 2021, el conjunto de las principales compañías dedicadas al negocio de la mariguana acumula un ligero avance. Después de un gran interés que despertaron entre los inversionistas durante su comienzo bursátil en 2018, y luego de volverse opacas en 2019 y 2020, se comportan dispares.

El EQM Global Cannabis Index, conformado por las acciones de emisoras que participan en este negocio, cerró el viernes en el nivel de 44.30 puntos, con un ligero avance frente a los 38.48 puntos con los que inició 2021, pero una fuerte pérdida contra el máximo del año de 81.60, el 10 de febrero.

Canopy y Aurora caen; Cronos sube y Tilray… ¿despega?

Las acciones de Canopy Growth, que cotizan en la Bolsa de Toronto con la clave WEED (mariguana en inglés), cerraron el viernes en 24.15 dólares canadienses contra un precio de cierre de 2020 de 31.32 dólares canadienses. Esto significa que en lo que va del año tienen una caída de -22.90 por ciento.

Los papeles de la también canadiense Aurora Cannabis terminaron las negociaciones del viernes con un precio de 9.17 dólares canadienses. El año lo comenzaron en 10.6 dólares canadienses. El movimiento del precio en el periodo significa que la empresa acumula un retroceso de -13.49 por ciento.

Las acciones de Tilray Inc, que cotiza en la bolsa Nasdaq estadounidense, se quedaron al finalizar las negociaciones de esta semana en 14.42 dólares; contra 8.26 dólares, tiene un rendimiento de 74.6% en el año. Cronos Group Inc, que inició en 6.94 dólares, cotiza en 7.31 dólares, con 5.33% más.

La inversión se vuelve humo

Canopy Growth publicó el viernes el reporte de su primer trimestre fiscal de 2022, que cerró el 30 de junio de 2021. Sus ingresos crecieron 23% en comparación con los de su primer trimestre de 2021, ya que en sus negocios de cannabis y productos de consumo mostró avances a doble dígito.

Los ingresos netos de la compañía fueron de 136 millones de dólares canadienses y los conseguidos específicamente por cannabis fueron de 93 millones, en un aumento de 17% interanual. No obstante, reportó una pérdida neta de 390 millones de dólares canadienses, 404% superior a tasa interanual.

Cronos Group dio a conocer el viernes su reporte del segundo trimestre de 2021 con ingresos netos consolidados de 15.622 millones de dólares contra 9.883 millones del segundo trimestre de 2020, con un incremento superior a 58% por un crecimiento en general del mercado canadiense.

Sin embargo, de acuerdo con el reporte financiero, la empresa experimentó una pérdida bruta de 15.784 millones de dólares en el segundo trimestre contra una pérdida de 2.922 millones en el mismo periodo del año anterior. En el semestre perdió 18.747 millones y 9.398 en la primera mitad de 2020.

Aurora Cannabis entrega resultados trimestrales el 28 de septiembre, pero en su reporte anterior, correspondiente al tercer trimestre fiscal de 2021, y que publicó el 13 de mayo, informó que su ingreso neto por cannabis fue de 58.4 millones con 19.5% menos que en 2020, con caída de 17% secuencial.

La empresa celebró una pérdida de EBITDA de 24 millones en el tercer trimestre de 2021 que significó una mejora en comparación con una pérdida de EBITDA de 49.6 millones de dólares en el tercer trimestre de 2020. Esto lo atribuyó principalmente a una disminución sustancial en los gastos de operación.

Tilray ve la luz y genera utilidad

Tilray Inc, que por ahora tiene el mejor desempeño del grupo en lo que va de este año, informó el 28 de junio sus resultados del cuarto trimestre fiscal de 2021. Tuvo en este periodo ingresos de 142 millones de dólares contra 113 millones de dólares del mismo trimestre, pero del año anterior.

Año contra año, en todo 2021 tuvo unos ingresos de 513 millones, que compara con 405 millones en 2020 y 179 millones en 2019. La pequeña luz dentro de ese informe fue una ligera utilidad de 33.6 millones de dólares en el trimestre, comparada con una pérdida de 84.3 millones en el periodo de 2020.

Cabe destacar que la sesión del 28 de julio, cuando presentó su reporte, las acciones de Tilray experimentaron una revalorización de poco más de 25%, desde un nivel de 12.73 dólares por papel a 16.01 dólares. Los 33.6 millones que generó en utilidad significaron un beneficio de 18 centavos por acción.

La amenaza de la especulación

Los papeles de Tilray han experimentado fuertes movimientos en algunas jornadas este año. El más importante al alza fue uno de 51% el 10 de febrero, seguido por uno de 42% una sesión antes. El más cercano fue de 11.90% el 2 de junio y en 16 ocasiones en este 2021 ha saltado más de 10 por ciento.

Sus caídas no se han quedado atrás, pues también han sido grandes, con un retroceso de 49.68% el 11 de febrero, que eliminó la mayoría de su prominente avance de dos jornadas. Además, en siete ocasiones ha caído más de 10%, y de todas sus sesiones negativas nada más 10 fueron inferiores a 1 por ciento.

En los acumulados mensuales, terminó enero con un avance de 119.13% y en febrero se movió al alza otro 34.60 por ciento. Los movimientos habrían coincidido con los de otros valores que fueron impulsados por un grupo organizado de minoristas de Reddit, que en esas fechas empezaban a ser noticia.

Sin embargo, la simple voluntad no logró mantenerse por encima de la realidad y la poca eficiencia que hasta ahora muestra como negocio volvió a reflejarse en sus títulos. Perdió 6.70% en marzo, 19.30% en abril, 9.10% en mayo, y aunque en junio recuperó 8.50%, en julio perdió otro 19.20 por ciento.

jose.rivera@eleconomista.mx