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ICA avanza en mejorar su perfil de deuda: Monex
El grupo financiero señaló que con la venta del 18.7% de su participación en RCO, la firma estaría en condiciones de pagar el 33% de deuda corporativa, cantidad que podría incrementarse con la próxima oferta de acciones de OMA.
Monex Grupo Financiero calificó como positiva la decisión de Empresas ICA de vender su participación en la Red Carreteras de Occidente (RCO), pues le permitirá mejorar su perfil de deuda.
ICA anunció este jueves la firma de un acuerdo para la venta de 18.7% de su participación en RCO, operación por la que la empresa podría recibir recursos cercanos a 5,073 millones de pesos (14% de sus ingresos de 2012).
Roberto Solano, analista bursátil y de construcción y vivienda del grupo financiero refirió que derivado de los recursos obtenidos por esta operación, ICA podría pagar el 33% de la deuda corporativa y que podría ser mayor con la próxima venta de acciones de OMA (ICA podría pagar el 64%).
Por ambas operaciones la razón de apalancamiento DN/Ebitda (Deuda Neta/Utilidad antes de impuestos, amortizaciones y depreciaciones) podría disminuir, ubicándose en 8.9 veces desde 11.6 veces del primer trimestre pasado.
Explicó que uno de los principales objetivos de ICA durante este año es reducir su actual elevado nivel de apalancamiento, lo que podría hacer a través de la obtención de recursos por la venta parcial o completa de algún proyecto en etapa de madurez.
Así como por la próxima operación de cuatro concesiones en los siguientes seis meses y por una estrategia de reciclaje de capital.
En su opinión, actualmente ICA emplea la estrategia de reciclaje de capital, la cual le permite obtener recursos para participar en nuevos proyectos o para disminuir a un menor costo de capital el nivel de deuda total.
Es importante señalar, dijo, que dicha estrategia sólo se emplea en proyectos que se encuentran en una etapa de madurez como RCO y OMA.
Bajo este contexto, señaló que ICA espera por ambos proyectos pagar parte de la deuda corporativa (28% de la deuda total), la cual fue contratada para acelerar la terminación de proyectos concesionados, así como por aportaciones de capital en nuevos proyectos.
Así, consideró positiva la noticia positiva, debido a que la empresa disminuiría de manera significativa su nivel de apalancamiento (principal preocupación del inversionista).
Aclaró que la venta de RCO no afectaría la generación de ingresos y de Ebitda de ICA, ya que solo participaba en el proyecto con el 18.7 por ciento.
klm
