La caída que ha tenido en los últimos años el mercado accionario local ha hecho que la proporción del valor de la Bolsa Mexicana de Valores en comparación con el PIB se reduzca, pues mientras hace tres años representaba el 42%, en mayo de este año equivale al 0.250 veces.

Un ejercicio realizado con datos de la World Federation of Exchanges y del Banco Mundial reflejó que el valor de capitalización bursátil total de la Bolsa Mexicana de Valores a mayo, como proporción de la economía local, también está ligeramente rezagado frente a otras economías similares.

En mayo de este año, el valor de capitalización de la Bolsa mexicana fue de 305,716.69 millones de dólares, según la WFE.

En una muestra entre 13 bolsas en diferentes regiones del mundo, la Bolsa de Estambul de Turquía equivale a 0.215 veces el PIB de su economía, siendo la menor de entre los mercados seleccionados. La segunda más pequeña es la Bolsa de Valores de Colombia, cuyo valor de capitalización bursátil total de su mercado accionario representa el 24.9% de su PIB.

La proporción que representa el valor de capitalización bursátil de la Bolsa de Brasil (B3- Brasil Bolsa Balcão) respecto a su economía es mayor que la de México, con 0.36 veces. En el caso de la Bolsa de Valores de Lima, la proporción corresponde a 0.375 veces.

El mercado accionario ruso, medido a través de la Moscow Exchange, equivale a 0.384 veces su PIB, mientras que la Bolsa de Comercio de Santiago de Chile corresponde a 0.507 veces su PIB.

Respecto a India, el National Stock Exchange of India equivale a 0.610 veces su PIB y el BSE India Limited a 0.619 veces su economía. Para el caso de Estados Unidos, el Nasdaq corresponde a 0.674 veces su economía y el NYSE, a 1.022 de su actividad económica.

En el Reino Unido, el valor de capitalización bursátil de las empresas listadas en el LSE Group representa 1.108 veces su PIB. Caso aparte es el desarrollo del mercado hongkonés, pues la Hong Kong Exchanges and Clearing representa 12.089 veces su economía.

“Es un tema del control accionario, las empresas en México todavía son de carácter muy familiar, todavía no se ve como estrategia el ocupar el mercado de acciones como una manera de financiarse, por eso es muy pequeño en el PIB el impacto de lo que se maneja en la Bolsa en dinero las empresas listadas”, opinó en entrevista Francisco Orozco Bendímez, director del departamento de Contabilidad y Finanzas Región Norte del Tec de Monterrey.

Deuda, más atractiva

El especialista indicó que también afecta que el mercado de deuda es más atractivo que el mercado accionario mexicano, pues incluso las empresas prefieren recurrir a deuda para financiarse, donde también influye el no tener que compartir la información financiera de las empresas, expresó Orozco.

Esta proporción también es afectada por el desempeño del valor de capitalización bursátil de las Bolsas, en el caso de México en 2017 el promedio fue de 420,094 millones de dólares, que incluso llegó en agosto a 463,361.60 millones de dólares, por lo que las empresas listadas en el mercado local representaban casi el 50% de la economía mexicana.

Sin embargo, el panorama actual es muy diferente. En abril de este año las Bolsas sufrieron sus mayores caídas, algunas incluso en más de 30 años, como en el caso de Estados Unidos, golpeadas por el virus del SARS-CoV-2 que provocó cierres en diferentes economías y con ello pánico en los mercados.

En los primeros cinco meses del año, el valor total de las Bolsas del mundo, según el WFE, cayó de 95.040 billones de dólares a 83.916 billones de dólares, una baja de 11.70%, equivalente a 11.124 billones de dólares. Para dimensionar, esto es poco más de la mitad del PIB de Estados Unidos.

Por valor de capitalización bursátil, la principal baja la registró el NYSE de Estados Unidos, cuyo monto en diciembre cerró en 24.480 billones de dólares, y cayó en 3.479 billones hasta 21 billones de dólares al cierre de mayo.

La Bolsa de Brasil perdió entre diciembre del 2019 y mayo de este año 508,617 millones de dólares, pues su valor de capitalización bursátil se redujo de 1.187 billones de dólares a 678,743 millones de dólares. En el Euronext se esfumaron en los primeros cinco meses del año 496,908 millones de dólares, pues su market cap del total de firmas listadas disminuyó de 4.701 billones a 4.083 billones.

En el caso de la Bolsa Mexicana de Valores, el valor de capitalización bursátil se redujo para el periodo referido de 413,618 millones de dólares en diciembre el año pasado a 305,716 millones de dólares, una pérdida de 107,902 millones de dólares.

La Bolsa de Comercio de Santiago redujo su market cap en 52,449 millones de dólares, de 203,791 millones de dólares a 151,342 millones de dólares en los primeros cinco meses del año. En la Bolsa de Valores de Colombia el valor de capitalización bursátil del mercado se reujo en 49,773 millones de dólares, de 132,040 millones de dólares a 82,266 millones de dólares.

La Bolsa de Estambul de Turquía también sufrió un revés en los primeros cinco meses del año. Su valor de capitalización bursátil se redujo en 18,766 millones de dólares, de 184,966 millones de dólares a 166,199 millones de dólares.

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