Nueva fusión de grandes dimensiones en el sector farmacéutico. La estadounidense Abbvie ultima la compra de la irlandesa Allergan, el fabricante de Botox. La operación está valorada en 63,000 millones de dólares, algo más de 55,000 millones de euros, según informaron las empresas este martes en un comunicado. Allergan ya estuvo en el radar de otra compañía, Pfizer, hace tres años, pero las autoridades estadounidenses frenaron la operación por razones fiscales.

La propuesta de la operación se realiza a 188.24 euros por acción, lo que significa abonar al accionista una prima de 45% respecto al cierre de la sesión del lunes. Los inversionistas de Allergan recibirán 0.8660 títulos de Abbvie y 120.30 dólares por cada acción.

Tras la fusión, los accionistas de Allergan dispondrán de 83% del capital de la empresa resultante. Se espera que la transacción se concluya a principio del 2020, ya que antes necesita la ratificación de la junta de accionistas y de las autoridades de competencia.

Los títulos de Allergan se revalorizaban 36% en las transacciones previas a la apertura de la Bolsa de Nueva York. La estadounidense Abbvie comercializa el Humira, el fármaco más vendido del mundo y recomendado contra la artritis reumatoide y que facturó en el 2018 más de 18,000 millones de euros. Por su parte, Allergan, basada en Irlanda, tiene en cartera el popular tratamiento estético Botox. Allergan ya recibió en el 2014 una oferta de compra por parte de Pfizer en lo que habría supuesto la mayor fusión de la historia, que finalmente no llegó a buen puerto.

Con la adquisición, Abbvie consigue diversificar sus productos y no ser tan dependiente de las ventas de Humira. Tras la integración, este medicamento supondrá algo menos de 40% de los ingresos de la nueva Abbvie, que alcanzarán 42,160 millones de euros. Esa cifra le llevará a convertirse en uno de los gigantes del sector junto a Pfizer, Roche, Novartis y Janssen (la división farmacéutica de Johnson & Johnson).

La tercera mayor fusión

La propuesta de compra hará de esta transacción la tercera más grande de la historia. En la actualidad hay una mayor en curso, la adquisición de la biofarmacéutica Celgene por parte de Bristol-Myers Squibb, valorada en 88,000 millones, según recoge Bloomberg. La única con un valor superior ya concluida se produjo en 1999, cuando Pfizer compró Warner-Lambert por 87,000 millones.

Una alianza frustrada

Hace tres años la estadounidense Pfizer intentó adquirir Allergan, entonces valorada en 160,000 millones de dólares, la que hubiera sido la mayor adquisición del sector. Pero el gobierno del entonces presidente Barack Obama frenó la transacción ya que veía cómo el gigante de Nueva York se podía fugar a Irlanda únicamente por motivos fiscales. El Tesoro aprobó medidas para dificultar la llamada práctica de las “inversiones fiscales”, por las que grandes empresas adquieren pequeñas competidoras extranjeras con el objetivo de cambiar el domicilio fiscal y así beneficiarse de menores tasas impositivas.