La economía de Alemania crece apenas 0.3% en el 1T, pero el desempleo supera los 3 millones

La economía alemana creció más ⁠de lo previsto en el primer trimestre de 2026, a pesar del impacto de la guerra en Irán sobre los precios de la ⁠energía, pero el desempleo superó la barrera de los 3 millones en abril.

El PIB de Alemania creció 0.3% en el primer trimestre en comparación con el trimestre anterior, según mostraron este jueves los datos preliminares de la oficina de estadística, impulsado principalmente por el consumo de los hogares y el gasto público. Las exportaciones también aumentaron.

Los ⁠analistas consultados por Reuters habían pronosticado un aumento del 0.2 por ciento.

"Casi ⁠exactamente un año después de que el nuevo Gobierno alemán asumiera el cargo, los datos de hoy sugieren que la economía alemana está mejor de lo que su reputación da a entender", dijo Carsten Brzeski, director global de macroeconomía de ING.

Sin embargo, añadió que sería arriesgado dar por sentado que este rendimiento se mantendrá, ya que el aumento vertiginoso de los precios de la energía, junto con la falta de reformas estructurales para restaurar la competitividad, no auguran nada bueno para las perspectivas de crecimiento.

A pesar de superar las expectativas en el primer trimestre de este año, el crecimiento en los últimos tres meses de 2025 se revisó a la baja, pasando del 0.3% anterior al 0.2 por ciento.

Brzeski también advirtió que, dado que esta estimación inicial para el primer trimestre no incluye datos concretos de marzo, no se puede descartar una revisión a la baja.

El desempleo supera la barrera de los tres millones

La mayor economía de Europa ha tenido dificultades para recuperar el impulso desde la pandemia de COVID-19, mientras la creciente competencia de China y el aumento de los precios de la energía han puesto a prueba su modelo basado en las exportaciones.

El aumento de los precios de la energía provocado por la guerra de Irán supone ahora una amenaza adicional para su tan esperada recuperación.

La inflación alemana armonizada con la UE subió al 2.9% en abril debido al aumento del costo de la energía, según datos publicados el miércoles.

Los indicadores de confianza basados en encuestas se han desplomado desde que comenzó el conflicto en Oriente Medio y el PIB podría descender en el segundo trimestre, según Joerg Kraemer, economista jefe de Commerzbank.

"Con cada mes adicional de cierre (del estrecho de Ormuz), aumenta el riesgo de recesión", señaló Kraemer.

El Gobierno alemán ya ha tenido en cuenta la crisis energética en sus previsiones económicas, reduciendo a la mitad su previsión de crecimiento para 2026 hasta solo el y pronosticando que la inflación se acelerará hasta el este año y el en 2027, en comparación con el del año pasado.

"No se puede descartar ni siquiera una ligera contracción de la producción económica en el trimestre actual, especialmente dada la pérdida de poder adquisitivo provocada por la inflación", dijo ⁠Marc Schattenberg, economista de Deutsche Bank Research.

A pesar de que el crecimiento se mantiene, el número ⁠de desempleados en Alemania aumentó más de lo esperado en abril y superó ⁠la marca políticamente importante de los 3 millones en términos desestacionalizados.

La cifra de desempleados aumentó en 20,000 personas, tras el ajuste estacional, hasta alcanzar los 3,006 millones, según datos de la ⁠oficina de empleo. Los analistas y economistas habían pronosticado un aumento de 4,000 personas en una encuesta de Reuters.

"Todavía no hay señales de un cambio de tendencia en el mercado laboral", dijo en un comunicado la directora de la oficina de empleo, Andrea Nahles. "El repunte primaveral sigue siendo débil también en abril".

La tasa de desempleo ajustada estacionalmente se situó en el 6.4%, sin cambios respecto al mes anterior.

En términos no ajustados, un total de 3,008 millones de personas estaban desempleadas en abril, lo que supone un descenso de 13,000 respecto al mes anterior, pero marca el cuarto mes consecutivo en el que el número absoluto de desempleados se mantuvo por encima de la barrera de los 3 millones.

En total, se registraron 641,000 ofertas de empleo en la oficina de empleo en abril, 5.,000 menos que hace un año.

Schattenberg advirtió de que ⁠continúa el cambio en la estructura del empleo. En comparación con febrero del año pasado, se perdieron cerca de 180,000 puestos de trabajo con cotizaciones a la Seguridad Social en la industria, lo que no pudo compensarse con la creación de empleo en los sectores de la asistencia social y la sanidad ni en la administración pública.