Situación financiera justifica QE3

El Fondo Monetario Internacional (FMI) considera que aún está justificada la compra de activos de la Reserva Federal (Fed) hasta finales de año y advierte que son más los beneficios que los costos de sostenerlas.

Durante la conferencia quincenal del organismo, el vocero Gerry Rice se refirió al informe de la economía estadounidense correspondiente al artículo IV que difundieron la semana pasada para destacar que tras un minucioso análisis, la orientación sumamente acomodaticia de la política monetaria ha proporcionado un importante apoyo a la recuperación de la economía de Estados Unidos y del mundo .

No obstante, enfatizó que es momento para que la Fed prepare las estrategias de una salida progresiva de la flexibilidad monetaria.

Sobre todo, ante la evidencia de que un periodo largo de tasas de interés excepcionalmente bajas puede acarrear consecuencias no deseadas para la estabilidad financiera internacional .

Tal como lo hicieron los técnicos del FMI en las conclusiones del artículo IV para Estados Unidos, comentó que en cambio sí es momento para que la Fed comience a elaborar las estrategias de salida a estas condiciones extraordinarias de sus políticas monetarias.

Por lo que recordó la pertinencia de que se desarrolle un plan de comunicación clara y efectiva que acompañe al proceso de reducción de sus estímulos.

La flexibilidad monetaria ha sido un valioso apoyo para la economía de Estados Unidos y la recuperación económica mundial (…), en el Fondo consideramos que está justificada una compra masiva de deuda hasta finales de año , indicó.

Afirmó que la Fed cuenta con una serie de instrumentos para abandonar la política acomodaticia, que no detalló.

Consideraron que la retirada de los estímulos monetarios puede plantear dificultades. Advirtieron del riesgo de tomar una decisión precipitada, ya que las previsiones de inflación están bien ancladas y el crecimiento aún no es suficiente para considerarlo como una posibilidad.

En el capítulo dedicado a los desafíos de política fiscal y monetaria, anticiparon que los mercados podrían reaccionar excesivamente a las primeras medidas que adopte la Fed para normalizar las condiciones de política monetaria .

ymorales@eleconomista.com.mx