Viendo el lado positivo

Los componentes que pueden provocar un mejor crecimiento para México en el 2015 son muchos, y esos mismos son los que podrían detonar de nuevo un crecimiento menor a lo esperado. La expectativa de crecimiento para el 2015 oficial y del consenso de analistas- está en un rango de entre 3 y 3.6%; esta no es una cifra tan mala si vemos el crecimiento del 2013, que fue de 1.1 por ciento. Para el año en curso, estará alrededor del 2.2 / 2.3%; de aquí que tener en el 2015 un punto adicional de crecimiento es una noticia positiva.

Sin lugar a dudas, Estados Unidos será la razón y el ingrediente más importante de crecimiento que tendrá México; tristemente, no en el corto plazo.

De la misma forma, tampoco se dará la implementación de las reformas que puedan contribuir a un mayor desarrollo en el año venidero. Nuestro país vecino del norte, con su economía a pleno empleo y con indicadores económicos que siguen sorprendiendo al alza, nos debe llevar a este desarrollo con un número mayor a 3 por ciento.

El efecto invernal

Es importante mencionar el riesgo que representa que se avecine un crudo invierno que pudiera afectar el crecimiento, sobre todo en el primer trimestre. De darse este escenario, podría ocurrir lo mismo que aconteció este año, donde el primer trimestre fue muy malo pero en los meses subsecuentes este tema fue compensado.

Por otro lado, los precios del petróleo se han ido en picada. Aunque esto no representa un problema real para México durante el 2015, porque ya se ha logrado cubrir con instrumentos derivados la situación, con el propósito de llegar al presupuesto de ingresos; pero sí representa un problema de endeudamiento leve en el corto plazo, ya que de algún lugar tiene que salir ese faltante que se había calculado inicialmente a un precio de 79 dólares por barril (de donde una parte se cubrió a 75 dólares y la otra a 71).

Sí es preocupante la implementación de la reforma energética, ya que el costo de extraer petróleo está cercano al precio actual de la mezcla (precio alrededor de los 75 dólares).

Por otro lado, la noticia positiva es que con petróleo más barato Estados Unidos crece más y eso nos beneficia.

Hablando del entorno global, el principal motor de la economía mundial es Estados Unidos. El segundo es China, que va a desarrollarse a un menor ritmo de lo que lo venía haciendo; se estima que crecerá a 7.5 por ciento. Dicha desaceleración ha impactado de manera muy fuerte a economías muy vinculadas a China así como en Europa, Asia y Sudamérica. De aquí que muchos países emergentes hayan reducido, abruptamente, su tasa de crecimiento.

Japón es la tercera economía más fuerte y creemos que con los nuevos estímulos, así como haber pospuesto el alza de impuestos, podrían darle a esta nación un aliento adicional.

Por último, Europa atraviesa por un momento difícil pero también ha anunciado un programa agresivo de recompra de bonos, con el fin de estimular tanto su economía como la inflación.

En resumen, sin duda alguna el 2015 será un año difícil, lleno de volatilidad debido fundamentalmente a la política monetaria en Estados Unidos y a los precios del petróleo. Pero tanto para México como para la economía global, el 2015 será mejor que el 2014.

El autor es director general de CI Estrategias por Somoza Musi. Puedes seguirlo en Twitter: @CISomozaMusi. Visita su página de Internet: www.cism.mx.