Lo hacemos todo ?el tiempo

Estamos cerca del estreno de la más reciente cinta de Woody Allen, Un hombre irracional, en donde seguramente este magnífico director dejará notar una vez más su tono existencial en las decisiones del ser humano.

El nombre de la película no pudo haber llegado en un mejor momento para recordarnos la irracionalidad, ahora que la situación de los mercados financieros se encuentra en una fase muy compleja. Es cuestión de días para que inversionistas en todo el mundo empiecen a experimentar un alto grado de irracionalidad en sus decisiones, y dejarse llevar por el miedo, el descontrol y la ausencia de disciplina. Se hará relucir la falta de cimientos que tienen muchos portafolios de inversión. Dentro de poco tiempo se empezarán a escuchar cuestionamientos al aire como: ¿qué hago con mis inversiones? ¿Es tiempo de vender? ¿Compramos más para promediar a la baja? ¿Me cambio a otro banco donde sí me hagan ganar dinero?

Entre más cara una acción, se incrementa el riesgo de la misma, y es cuando nos sentimos más cómodos en comprarla, porque los demás también lo están haciendo, no estamos solos, estamos acompañados de la multitud y eso genera seguridad. También se siente bien vender cuando existe mucha incertidumbre, cuando todo allá afuera se deprecia y va en caída libre. Los inversionistas como grupo tienden a tomar las peores decisiones referentes al momento adecuado de comprar y vender un activo.

El inversionista promedio está acostumbrado a jugar una y otra vez el mismo juego de comprar caro y vender barato, lo hacemos todo el tiempo; cuando el cuchillo va en caída libre tendemos a meter la mano para tratar de cacharlo y frenar la caída: la gran mayoría de las veces salimos heridos, pero no nos importa, terminamos tomando las decisiones financieras que nos hacen sentir menos mal, aunque éstas sean irracionales.

Los seres humanos estamos hechos para evadir el dolor y alejarnos del miedo, y para buscar el placer y sentirnos seguros; podemos repetir esto una y otra vez hasta quebrar. Es importante entender: ¿cuál es el veneno que nos hace más daño? ¿El miedo o la codicia? Éstos nos conducen a los principales errores del comportamiento de un inversionista. Tenerlo claro siempre le ayudará a vender en momentos de alza y comprar en momentos de baja, a imponer límites en sus decisiones, a no caer en los mismos errores y sobre todo a recordar: el que no recuerda los fracasos del pasado está destinado a lastimarse en el futuro.

Cuando conformamos un portafolio de inversión, sabemos que estará expuesto a situaciones inciertas de mercado, pero la gran mayoría de ellas no las podemos controlar. Que el peso mexicano se deprecie, que el IPC tenga un rendimiento negativo, que el precio del petróleo se desplome; todas estas situaciones son de mercado y no tenemos ninguna injerencia para decidir sobre ellas. Lo que sí podemos hacer es enfocar nuestro esfuerzo y tiempo en las cosas que podemos controlar, como el balance de riesgo de mi portafolio, la correlación que tienen entre ellos, si estamos sobreexpuestos en una región, si incrementamos la protección de capital, si damos prioridad a activos con generación de flujo, etcétera. No pierdas tiempo lamentándote y culpando al de junto, enfoque su atención en las cosas que importan y sobre las que tiene influencia.

Por más sencillo que parezca, el éxito o fracaso de la inversión de nuestro patrimonio se basa en tener un plan, es la base de la pirámide, créame. La gran mayoría de los inversionistas promedio no tiene un plan, simplemente invierten en un activo financiero con la finalidad de obtener el mayor rendimiento posible. En la medida que defina un plan y tenga claridad sobre sus necesidades, podrá facilitar el camino para equilibrar la balanza entre riesgo y rendimiento. Parece fácil, pero llevarlo a la realidad tiene complicaciones severas cuando se involucra la irracionalidad de las decisiones del hombre.

El autor es estratega de Inversión Renta Variable en Banca Patrimonial y Privada de BBVA Bancomer.