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Cetes Directo: tus dudas resueltas (1/2)
Para tener acceso a comprar Cetes y otros instrumentos gubernamentales en directo se necesitaba tener un capital muy grande (más de 1 millón de pesos).
(Primera de dos partes. Consulta la segunda parte)
El pasado viernes 26 de noviembre se dio el anuncio oficial del nuevo programa Cetes Directo del gobierno federal (http://www.cetesdirecto.com).
Antes, para tener acceso a comprar Cetes y otros instrumentos gubernamentales en directo se necesitaba tener un capital muy grande (más de 1 millón de pesos), que es el monto mínimo que muchos bancos y casas de Bolsa requieren para inversiones en mercado de dinero. Aun así, esas cuentas están sujetas a costos implícitos de intermediación en la operación de estos instrumentos.
Para los que no tenían estos capitales, la alternativa era participar de manera indirecta a través de fondos de inversión que, aunque pagan tasas más altas que los pagarés, siguen siendo inferiores. ¿Por qué? Porque las operadoras de fondos cobran una comisión por administrarlos (de eso viven) y esta comisión se come una parte del rendimiento.
Entonces, ésta es una gran noticia, ya que permite por primera vez a toda la población adquirir Cetes y otros instrumentos gubernamentales, a partir de tan sólo 100 pesos y sin comisiones (salvo en el caso de que decidas vender un instrumento antes de su vencimiento). Esto es una ventaja muy importante, que sin duda alguna debemos aprovechar.
¿En qué me beneficia?
Se democratizan las inversiones. Ahora cualquiera tiene acceso. Esto permite que la gente proteja el poder adquisitivo del dinero, con rendimientos más altos a los que ofrecen los bancos y fondos de inversión.
De hecho, todos alguna vez hemos escuchado decir que los Cetes son la tasa de referencia y en muchos sentidos lo son: algunos bancos determinan el rendimiento que le van a ofrecer a sus clientes, con base en la tasa de Cetes (usualmente es un porcentaje de la misma). A través del Programa Cetes Directo se pueden adquirir instrumentos de deuda emitidos por el gobierno federal.
Recordemos que los instrumentos de deuda toman su nombre porque funcionan como préstamos: le entregamos al emisor nuestro dinero, el cual se nos regresa al final del plazo pactado. Algunos de ellos pagan intereses periódicos, mientras que otros lo hacen al vencimiento.
Instrumentos disponibles:
1. Cetes. Son como pagarés bancarios en el sentido de que te devuelven tu capital junto con los intereses al vencimiento, pero son emitidos por el gobierno, en este sentido son aún más seguros. Sin embargo, hay una gran diferencia: se cotizan a descuento. ¿Qué quiere decir esto? Es muy sencillo. Cada Cete tiene un valor nominal de 10 pesos. Tú lo compras a un precio menor y al final del plazo te pagan los 10 pesos. El rendimiento es la diferencia en el precio.
Por poner un ejemplo sencillo, supongamos que compras un Cete a plazo de un año, el cual te va a pagar una tasa de interés de 5 por ciento. Esto significa que cada Cete a su vencimiento valdrá 10 pesos, lo estás adquiriendo a 9.5238 pesos. La diferencia es el rendimiento: 0.4762 por cada Cete. Los Cetes por lo general se emiten a plazos de 28 días, 91 días, 182 días y 364 días y son instrumentos de corto plazo.
2. Bonos. Los bonos son instrumentos de más largo plazo: desde tres hasta 30 años. Como son de largo plazo, pagan intereses cada seis meses a una tasa de interés anual fija durante todo el periodo, que se pacta al principio. Cada bono tiene un valor nominal de 100 pesos, el cual se devuelve al vencimiento del plazo contratado.
3. Bondes. Los bondes son instrumentos que se emiten a tres y cinco años normalmente. Sin embargo, pagan intereses cada mes a una tasa que es variable (puede cambiar todos los días). Cada uno tiene un valor nominal también de 100 pesos, el capital se te devuelve al vencimiento del instrumento.
4. Udibonos. Éstos son similares a los bonos, pero están denominados en Udis. También pagan intereses cada seis meses a una tasa fija durante todo el periodo. La gran ventaja es que al estar denominados en Udis, tienen garantía inflacionaria (recuerda que el valor de la Udi cambia cada día con la inflación). Por lo tanto, la tasa de interés que te pagan es una tasa real (por arriba de la inflación). Su valor nominal es de 100 Udis y usualmente se emiten a plazos de tres, 10 y 30 años.
Te invito a que me envíes tus preguntas, dudas y comentarios a través de mi página en Internet: www.planeatusfinanzas.com