Déficit fiscal, Pemex e incertidumbre comercial meten presión al grado de inversión

El elevado déficit fiscal, las finanzas y apoyos a Petróleos Mexicanos (Pemex), así como la incertidumbre comercial en torno a la revisión del T-MEC, meten presión al grado de inversión de México, consideró Mariana Campos, directora de México Evalúa.

Durante su participación en el panel “Crecimiento, inversión, comercio y contexto macroeconómico”, elaborado por la nueva red Las Economistas, Mariana Campos señaló que los ingresos públicos han estado estancados desde hace años, mientras que el déficit fiscal ha incrementado de manera considerable, lo cual ya ha costado la revisión a la baja, por parte de una calificadora, de la nota soberana.

“Llegamos a un punto este año en donde el principal riesgo macroeconómico que tenemos en México es perder el grado de inversión, y esto tiene que ver mucho con que hemos estado estancados con los ingresos en relación deuda PIB”, indicó.

En tanto, otros problemas que podrían afectar en la calificación del país es la falta de resolución en la revisión del T-MEC, así como la reducción de los ingresos petroleros y las decisiones que se han tomado, en donde se han sacrificado los ingresos públicos para ayudar a la petrolera.

“Un despropósito del Paquete Económico 2027 es la propuesta para disminución de los ingresos petroleros. En este momento, México no puede sacrificarlos”, aseveró.

De acuerdo con la Ley de Ingresos de la Federación (LIF), el siguiente año los ingresos petroleros sumarán 984,500 millones de pesos, lo que representa una caída de 20.8% en comparación con lo aprobado para este año.

La incertidumbre comercial

En el mismo panel, Janneth Quiroz, directora de Análisis Económico de Monex, indicó que resolver pronto la incertidumbre comercial es un elemento crucial para definir las reglas del juego a mediano y largo plazo.

Recordó que, ante la incertidumbre que se ha generado en torno a la revisión del T-MEC, se han frenado diversos proyectos de inversión a la espera de ver cuáles serán las condiciones en las que queden los tres países: México, Estados Unidos y Canadá.

“Yo creo que tenemos que prepararnos para firmar contratos con reglas más flexibles, con revisiones más continuas, de manera que esto no sea un tema que nos preocupe, que nos inquiete o nos paralice”, indicó por su parte Ana María Aguilar, directora del Consejo Mexicano de Negocios (CMN).

Por su parte, Soraya Pérez, presidenta de la Unión de Instituciones Financieras Mexicanas (Unifimex), señaló que el reto de México, al igual que en otras naciones, es crecer más de lo que ya se hace, ya que esto no ha sido suficiente.

Asimismo, señaló que se necesita que el crecimiento no se acumule en pocas manos, combatiendo la pobreza y la desigualdad.

“Apostarle al sector de las mujeres es una muy buena idea para que haya crecimiento económico. Sin embargo, en este sector también hay brechas”, indicó.

Gasto corriente ha desplazado la inversión

En un panel posterior, titulado Las Vías Posibles, Irene Espinosa, consejera del Grupo Aserta y ex subgobernadora del Banco de México (Banxico), señaló que el gasto corriente ha desplazado a la inversión pública.

Explicó que otro tema que preocupa sobre la inversión pública es la calidad de la misma, en donde esta debe tener un impacto positivo en la población y en el desarrollo económico.

“No le debe costar al erario perpetuamente a través de mantener proyectos de inversión que no son productivos. ¿Y estos que ha generado? Déficits crecientes y con ello llevamos 10 años con una deuda creciente”, aseveró.

Agregó que más allá de preocuparse de si la deuda, como porcentaje del PIB, es alta o no, lo importante es la tendencia de ésta, que ha sido creciente en los últimos años.

Al cierre del año pasado, los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP) se ubicaron en un nivel de 4.8% del PIB, luego de alcanzar un nivel histórico de 5.7% en el 2024. En tanto, para este año se espera que este año cierre en 4.1 por ciento.

Por su parte, el Saldo Histórico de los RFSP, la deuda en su medida más amplia, se espera que terminé este 2026 en un nivel histórico de 54% del PIB.