El banco central de Rusia mantiene sin cambios la tasa de referencia

El banco central de Rusia mantuvo el viernes su tasa de interés de referencia en 14%, una semana antes de unas elecciones parlamentarias que el Kremlin seguirá de cerca como indicador del malestar y el cansancio de la población tras cuatro años y medio de guerra en Ucrania.

La economía, valorada en 2.6 billones de dólares, sufrió una fuerte desaceleración el año pasado y se prevé que crezca apenas por encima del cero en el 2026, lastrada por la elevada tasa de interés de referencia, las sanciones occidentales, los ataques ucranianos contra objetivos económicos y la fortaleza del rublo.

La decisión de mantener las tasas de interés se ajustó a las expectativas de los analistas recogidas en una encuesta de Reuters.

“La economía en su conjunto está creciendo a un ritmo moderado en el tercer trimestre del 2026. Las presiones actuales sobre los precios han aumentado significativamente en los últimos meses”, afirmó el banco central en un comunicado.

Las empresas han presionado al banco para que recorte las tasas, argumentando que pedir préstamos para invertir no tiene mucho sentido con los niveles actuales y que el crecimiento no se reanudará hasta que la tasa de interés de referencia se ubique por debajo de 12 por ciento. El banco ha respondido que la inversión se está recuperando en comparación con el inicio del año, incluso con las tasas actuales.

Reducción de la capacidad de producción

Rusia y Brasil tienen las tasas de referencia más altas del grupo BRICS, formado por las principales economías en desarrollo.

La inflación, que se había moderado a principios de año, volvió a subir en junio después de que los ataques con drones contra refinerías provocaran escasez de combustible y alzas bruscas de los precios, lo que elevó los costos en toda la economía debido al aumento de los gastos de transporte.

El banco central señaló los ataques ucranianos contra refinerías como factores clave del aumento de los precios, calificándolos de “impacto de una reducción temporal de la capacidad de producción en determinados sectores”.

El déficit presupuestario, que el banco señaló como un factor inflacionario, se redujo hasta 2.5% del PIB en agosto, desde 2.8% del mes anterior, gracias a una inyección de dividendos procedente de las participaciones en bancos estatales.